#HSG – Kinh doanh khởi sắc, tận dụng sức mạnh từ thị trường nội địa Trong quý 3 năm 2024, HSG đã ghi nhận một kết quả kinh doanh đầy ấn tượng với doanh thu đạt 10.840 tỷ đồng, tăng 17,2% so với quý trước và 25,4% so với cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận gộp đạt 1.337 tỷ đồng, tăng 19,7% so với quý 2 và 49,9% so với quý 3 năm 2023, kéo theo biên lợi nhuận gộp cải thiện lên 12,3%. Tính lũy kế đến hết quý 3, tổng doanh thu đạt 29.162 tỷ đồng và lợi nhuận gộp đạt 3.404 tỷ đồng, tăng trưởng 74% so với năm trước. Đặc biệt, lợi nhuận sau thuế đạt 695,62 tỷ đồng, đánh dấu sự hồi phục mạnh mẽ so với mức lỗ ròng trong quý 3 năm 2023, với tỷ lệ hoàn thành kế hoạch kinh doanh lên tới 231%. Sản lượng tiêu thụ trên các thị trường cũng cho thấy sự cải thiện tích cực. Sản lượng tiêu thụ tôn mạ nội địa đạt 175.773 tấn, tăng 50,7% so với quý trước và 42% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong khi đó, sản lượng xuất khẩu đạt 239.605 tấn, giảm 7,4% so với quý trước nhưng vẫn tăng 32% so với năm ngoái. Dự kiến trong quý 4 năm 2024, thị trường xuất khẩu sẽ gặp khó khăn và khiến sản lượng tiêu thụ giảm 26,4% so với quý 3. Tuy nhiên, thị trường nội địa được dự báo sẽ tiếp tục hồi phục nhờ vào nhu cầu từ lĩnh vực khu công nghiệp và sự phục hồi của thị trường bất động sản dân dụng. Tổng doanh thu trong quý 4 ước tính sẽ đạt khoảng 8.808 tỷ đồng, tăng 7% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận gộp dự kiến đạt 956 tỷ đồng, biên lợi nhuận gộp đạt 10,8%. Dự báo lợi nhuận sau thuế trong quý 4 sẽ ở mức 136 tỷ đồng, giảm 69% so với năm trước. Thông qua việc áp dụng đồng thời hai phương pháp định giá (FCFF và P/B), với trọng số 70% cho phương pháp P/B, chúng tôi nhận định giá trị hợp lý của cổ phiếu HSG dao động khoảng 23.500 đồng/cổ phiếu, hứa hẹn một mức sinh lời kỳ vọng 17,6% trong 12 tháng tới, dựa trên giá đóng cửa ngày 09/09/2024. Trong ngắn hạn, cổ phiếu HSG có thể chịu ảnh hưởng tiêu cực do giá HRC giảm và chênh lệch giá thép nội địa và quốc tế suy giảm. Tuy nhiên, với mức chiết khấu so với giá mục tiêu cùng vị thế vững chắc trên thị trường tôn mạ trong nước, các nhà đầu tư có thể cân nhắc giao dịch ngắn hạn cổ phiếu HSG khi giá nguyên liệu chính (HRC) có dấu hiệu hồi phục trở lại. Danh mục & Điểm mua bán chi tiết trong nhóm trong tường cá nhân. Chia sẻ cách đầu tư chứng khoán hiệu quả.