Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam (ACV) vừa công bố kết quả kinh doanh quý 2 năm tài chính 2025 (Q2-FY25). Báo cáo lần này loại trừ hoạt động khu bay để phản ánh chính xác hơn hiệu quả vận hành cốt lõi của doanh nghiệp. 🔍 TÓM TẮT KẾT QUẢ KINH DOANH Q2-FY25 Doanh thu thuần: 5.563 tỷ đồng (+14% YoY, đi ngang QoQ) Lợi nhuận sau thuế (LNST): 2.232 tỷ đồng (-23% YoY) Tổng sản lượng hành khách: 30,2 triệu lượt (+12% YoY, ổn định QoQ) Lãi tiền gửi: 160 tỷ đồng (-17% QoQ do lãi suất giảm) Lỗ tỷ giá: 723 tỷ đồng (chủ yếu do tỷ giá JPY tăng ~8% so với quý trước) 👉 Kết quả lợi nhuận giảm mạnh so với cùng kỳ chủ yếu do lỗ tỷ giá chưa thực hiện từ các khoản vay JPY, trong khi doanh thu và sản lượng hành khách tiếp tục tăng trưởng ổn định, đặc biệt là từ mảng khách quốc tế. ✈️ DOANH THU TĂNG NHỜ KHÁCH QUỐC TẾ, NỘI ĐỊA CŨNG KHỞI SẮC Doanh thu dịch vụ hàng không đạt 4.471 tỷ đồng (+16% YoY) Doanh thu phi hàng không và bán hàng đạt 1.093 tỷ đồng (+8% YoY) 💼 Sản lượng hành khách: Khách quốc tế: 11 triệu lượt (+12% YoY, -7% QoQ) – giảm nhẹ theo mùa nhưng duy trì đà phục hồi từ thị trường Trung Quốc. Khách nội địa: 19,2 triệu lượt (+12% YoY, +6% QoQ) – ghi nhận tăng trưởng hai chữ số lần đầu kể từ Q2-FY23 nhờ vào sự phục hồi của các hãng hàng không nội địa. 💸 TÀI CHÍNH ẢNH HƯỞNG BỞI BIẾN ĐỘNG TỶ GIÁ Lỗ tỷ giá 723 tỷ đồng, trong đó 708 tỷ là lỗ chưa thực hiện, do đồng Yên Nhật tăng giá mạnh trong quý. Lãi tiền gửi tiếp tục giảm còn 160 tỷ đồng, phản ánh mặt bằng lãi suất thấp (giảm từ 4,1% xuống 3,6%). Tín hiệu tích cực từ hoạt động thu hồi nợ: ACV hoàn nhập 91 tỷ đồng dự phòng nợ xấu, trong đó 81 tỷ đồng từ HVN, nhờ tiến độ trả nợ được cải thiện rõ rệt. 🔎 ĐÁNH GIÁ VÀ TRIỂN VỌNG Theo đánh giá của chuyên viên, KQKD quý 2 của ACV phù hợp với kỳ vọng dù lợi nhuận bị ảnh hưởng bởi yếu tố phi hoạt động (tỷ giá). Doanh thu tiếp tục duy trì tốc độ tăng trưởng hai chữ số, đặc biệt nhờ vào phục hồi mạnh của hành khách quốc tế và tín hiệu tích cực từ nội địa. 💡 Quan điểm đầu tư: “Chúng tôi duy trì đánh giá tích cực với triển vọng tăng trưởng của ACV trong năm 2025, đặc biệt khi các thị trường quốc tế phục hồi rõ nét và các hãng hàng không nội địa đã cơ bản tái cơ cấu xong. Chúng tôi đang xem xét lại giá mục tiêu và sẽ cập nhật trong thời gian tới.” 📌 KẾT LUẬN Dù lợi nhuận sụt giảm do biến động tỷ giá, ACV vẫn đang vững bước trên đà phục hồi toàn diện, với động lực tăng trưởng đến từ sản lượng hành khách bền vững và sự khởi sắc của các hãng hàng không đối tác. Nhà đầu tư nên tiếp tục theo dõi sát động thái cập nhật định giá mới và triển vọng tăng trưởng trong 6 tháng cuối năm 2025. ✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.