🔥 Kỳ vọng tươi sáng nhờ rủi ro thuế quan giảm dần 👉 Kết quả kinh doanh quý 2/2025 vượt kỳ vọng: Doanh thu đạt 1.876 tỷ đồng (+51% YoY), LNST-CĐM đạt 80 tỷ (+21% YoY), đều vượt dự phóng nhờ sản lượng và giá bán tôm tăng mạnh. Tăng trưởng chủ yếu đến từ thị trường Mỹ (tỷ trọng 42%), nhờ nhu cầu tích trữ và sản phẩm tôm chiên/tôm bột không chịu thuế CBPG. Biên lợi nhuận ròng giảm nhẹ do chi phí thuế tại Mỹ tăng và cơ cấu sản phẩm thay đổi (tỷ lệ tôm bao bột giảm). 📈 Triển vọng 6 tháng cuối năm 2025: LNTT dự kiến đi ngang, bù đắp giữa Mỹ (giảm nhẹ) và Nhật/EU (tăng trưởng ổn định). Biên lợi nhuận ròng khó cải thiện do giá bán tăng kèm chi phí nguyên liệu tăng và trích lập thuế. FMC đang nâng tỷ lệ tự chủ nguyên liệu từ 30% lên 35–40%, giảm phụ thuộc tôm mua ngoài trong trung hạn. 🌏 Cập nhật thuế quan tại thị trường Mỹ: Doanh nghiệp được đưa vào danh sách bị điều tra bắt buộc năm 2024 – mở ra cơ hội hưởng mức thuế CBPG 0% trong năm 2025. Thuế đối ứng tạm tính 11% – không đủ để khiến FMC rút khỏi thị trường Mỹ. 🔎 Động lực tăng trưởng dài hạn: Sản lượng tăng ổn định tại Nhật và EU, cùng uy tín thương hiệu lâu năm. Công ty con Khang An ký hợp đồng lớn với Costco, là điểm sáng tích cực. Rủi ro chuyển giá tôm nguyên liệu thấp nhờ quy trình kiểm soát tốt. 📌 Định giá & khuyến nghị: ✅ Khuyến nghị: TÍCH LŨY 🎯 Giá mục tiêu: 42.000 đồng/cp → Định giá đã phản ánh rủi ro thuế ngắn hạn, nhưng chưa tính hết tiềm năng từ việc miễn thuế CBPG và sự mở rộng vùng nuôi trong tương lai. ✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.