CTCP Hóa chất Cơ bản Miền Nam (CSV) từ lâu đã khẳng định vị thế là nhà sản xuất hóa chất vô cơ cơ bản hàng đầu Việt Nam, với danh mục sản phẩm đa dạng gồm Xút (NaOH), Axit clohydric (HCl), Clo lỏng (Cl₂), Axit Sunfuric (H₂SO₄), Phốt pho vàng (P₄)…. Các sản phẩm này đóng vai trò thiết yếu trong nhiều lĩnh vực công nghiệp: từ giấy, dệt nhuộm, thực phẩm, sản xuất xà phòng, xử lý nước, lọc dầu, đến chế biến khoáng sản và phân bón. Địa bàn hoạt động trải rộng từ miền Trung đến Tây Nam Bộ, giúp CSV duy trì mạng lưới khách hàng ổn định. Kết quả kinh doanh tích cực 6T/2025 Trong 6 tháng đầu năm 2025, CSV ghi nhận: Doanh thu thuần đạt 1.006 tỷ đồng (+21% YoY). Lợi nhuận ròng thuộc cổ đông công ty mẹ đạt 115 tỷ đồng (+2% YoY). Động lực chính đến từ: Doanh thu thành phẩm tăng 21% nhờ sản lượng và giá bán các sản phẩm chính cải thiện. Doanh thu tài chính tăng mạnh 63% nhờ lãi tiền gửi ngân hàng. Dù vậy, biên lợi nhuận gộp giảm nhẹ từ 27,5% xuống 26,5% do chi phí giá vốn tăng. Triển vọng thị trường Xút và cơ hội cho CSV Trên thị trường khu vực, giá Xút tại châu Á duy trì xu hướng phục hồi từ đầu 2025, đặc biệt tại Trung Quốc – quốc gia chiếm hơn 54% sản lượng toàn cầu. Tính đến tháng 7/2025, giá Xút đạt 119 USD/tấn (+6,7% YoY). Trong khi Việt Nam hiện phải nhập khẩu hơn 40% nhu cầu Xút, xu hướng hồi phục giá thế giới sẽ tạo dư địa cho CSV cải thiện biên lợi nhuận trong thời gian tới. Dự án chiến lược: Nhà máy Nhơn Trạch Một điểm nhấn quan trọng là kế hoạch di dời 3 nhà máy hiện hữu từ KCN Biên Hòa 1 sang KCN Nhơn Trạch 6. Dự án có quy mô công suất 307.900 tấn/năm, tổng vốn đầu tư 1.844 tỷ đồng, chia làm 2 giai đoạn và dự kiến hoàn tất vào 2031. Lợi ích dài hạn: mở rộng công suất, áp dụng công nghệ hiện đại, tối ưu chi phí và nâng cao chất lượng sản phẩm. Ngoài ra, CSV sẽ nhận khoản bồi thường từ tỉnh Đồng Nai cho các nhà máy cũ, tạo nguồn vốn hỗ trợ cho dự án mới. Dự phóng 2025 Doanh thu: 2.067 tỷ đồng (+11,4% YoY). Lợi nhuận ròng: 257 tỷ đồng (+7,5% YoY). EPS forward 2025: 2.327 đ/cp. P/E forward: 15,4 lần. Quan điểm đầu tư Chúng tôi đánh giá TÍCH CỰC đối với CSV nhờ các yếu tố: Vị thế số 1 trong ngành hóa chất cơ bản tại Việt Nam. Nhu cầu Xút trong nước dự kiến đạt 925.510 tấn vào 2035, với CAGR 3,7%/năm giai đoạn 2025–2035 (theo Bộ Công Thương). Chiến lược ngành hóa chất hướng tới tăng trưởng bình quân 10–11%/năm đến 2030, nâng khả năng đáp ứng nhu cầu nội địa lên 70–80% vào năm 2040. ➡ Với triển vọng tăng trưởng bền vững, cùng dự án Nhơn Trạch mang tính bước ngoặt, CSV xứng đáng nằm trong danh mục dài hạn của nhà đầu tư quan tâm đến ngành công nghiệp nền tảng – hóa chất cơ bản. ✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.