Công ty cổ phần Công trình Viettel (CTR) vừa công bố kết quả kinh doanh sơ bộ quý 1/2025 với mức tăng trưởng lợi nhuận trước thuế đạt 6% so với cùng kỳ năm trước, tuy nhiên con số này thấp hơn một chút so với dự báo trước đó của chúng tôi. Cụ thể, doanh thu quý 1 đạt khoảng 2.800 tỷ đồng, tăng 5% so với cùng kỳ năm trước và hoàn thành 19% kế hoạch cả năm mà chúng tôi đưa ra. Mức tăng trưởng doanh thu chủ yếu đến từ sự tăng mạnh của mảng hạ tầng cho thuê. Lợi nhuận trước thuế đạt 154 tỷ đồng, tăng 6% so với quý 1/2024 và đạt 20% so với dự báo lợi nhuận cả năm của chúng tôi. Tuy kết quả quý đầu năm khá tích cực, nhưng chúng tôi ghi nhận một số rủi ro điều chỉnh giảm nhẹ đối với dự báo năm 2025, đặc biệt khi cần thêm thời gian để đánh giá chi tiết các yếu tố ảnh hưởng trong các quý tiếp theo. Xét theo từng mảng hoạt động, mảng vận hành khai thác ghi nhận doanh thu tăng 2% so với cùng kỳ và đạt 20% dự báo cả năm. Mảng hạ tầng cho thuê có tốc độ tăng trưởng nổi bật với mức doanh thu tăng 48% so với quý 1/2024 và hoàn thành 22% kế hoạch năm. Riêng trong tháng 3/2025, CTR đã xây dựng thêm 236 trạm viễn thông mới, nâng tổng số trạm mới trong quý 1 lên 350 trạm, tương đương 18% so với kế hoạch năm. Tính đến cuối tháng 3/2025, tổng số trạm viễn thông mà CTR đang vận hành đã đạt mức 10.350 trạm. Số lượng trạm dùng chung không thay đổi so với tháng trước, duy trì ở mức 340 trạm, với tỷ lệ dùng chung vẫn giữ ổn định ở mức 1,03. Mảng xây dựng ghi nhận doanh thu tăng 5% so với cùng kỳ, hoàn thành 18% kế hoạch năm. Tuy nhiên, tổng giá trị hợp đồng đã ký trong mảng xây dựng dân dụng tại thời điểm cuối tháng 3/2025 đạt 998 tỷ đồng, giảm 5% so với cùng kỳ. Trong đó, phân khúc doanh nghiệp đến người tiêu dùng và doanh nghiệp vừa và nhỏ (B2C và SME) chiếm 761,7 tỷ đồng, còn phân khúc doanh nghiệp đến doanh nghiệp (B2B) đạt 236,5 tỷ đồng. Mảng tích hợp hệ thống và dịch vụ kỹ thuật ghi nhận mức tăng doanh thu 5% so với cùng kỳ và hoàn thành 19% kế hoạch cả năm. Sự tăng trưởng của mảng này được thúc đẩy chủ yếu từ phân nhánh giải pháp năng lượng mặt trời, trong bối cảnh doanh nghiệp tiếp tục mở rộng các giải pháp công nghệ xanh. Tổng thể, kết quả quý 1/2025 của CTR thể hiện sự tăng trưởng ổn định ở nhiều mảng cốt lõi, đặc biệt là hạ tầng cho thuê. Tuy nhiên, việc một số chỉ tiêu chưa đạt kỳ vọng có thể khiến dự báo năm 2025 cần được đánh giá lại trong thời gian tới. Việc theo dõi sát tiến độ xây trạm viễn thông và hiệu quả triển khai các hợp đồng xây dựng sẽ là yếu tố then chốt để điều chỉnh triển vọng trong những quý tiếp theo. ✅ Anh/Chị cần hỗ trợ tư vấn đầu tư chứng khoán? Hãy liên hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất (thông tin liên hệ trong trang tiểu sử).