1. Vài nét về doanh nghiệp:

• DPM là doanh nghiệp dẫn đầu trong sản xuất phân bón tại Việt Nam, với các sản phẩm chủ lực như urê, NPK, Kali, SA, DAP và các hóa chất khác.
• Đạm Phú Mỹ đáp ứng khoảng 40% nhu cầu phân đạm trong nước.

2. Cập nhật KQKD Q2:

• Doanh thu và lợi nhuận sau thuế (LNST) của DPM trong Q2 đều tăng trưởng.
• Doanh thu tăng nhờ giá bán urê tăng 4% so với cùng kỳ (yoy), mặc dù sản lượng giảm 4% yoy.
• LNST tăng mạnh nhờ biên lợi nhuận ổn định của mảng urê và biên lợi nhuận gộp mảng NPK cải thiện.
• Lũy kế 6 tháng đầu năm 2024, DPM đều ghi nhận tăng trưởng cả về doanh thu và LNST so với cùng kỳ.
• Kế hoạch LNST năm 2024 được đề ra khá thận trọng, nhưng DPM có khả năng vượt kế hoạch.

3. Luận điểm đầu tư:

• Thuế VAT cho sản phẩm phân bón dự kiến sẽ được điều chỉnh về mức 5%.
• Giá khí đầu vào năm 2024 dự kiến tăng 3% do giá dầu tăng và tỷ trọng nguồn khí giá rẻ thấp.
• Giá phân urê toàn cầu dự báo tiếp tục ở mức thấp trong năm 2024, với nhu cầu tiêu thụ tăng chậm lại.

Tóm lại: DPM có tiềm năng vượt qua kế hoạch LNST nhờ biên lợi nhuận cải thiện và chính sách thuế VAT tích cực đối với ngành phân bón.

Nguồn