🐟 CTCP Thực phẩm Sao Ta (HSX: FMC) 📌 Khuyến nghị: TÍCH LŨY | 🎯 Giá mục tiêu ngắn hạn: 40.500 đ/cp 💰 Tỷ suất sinh lời kỳ vọng: 11% 🔎 Kết quả Q1/2025 – Tăng trưởng doanh thu nhưng lợi nhuận gặp áp lực FMC ghi nhận doanh thu quý 1/2025 đạt 1.990 tỷ đồng, tăng mạnh 36% YoY, nhờ sản lượng tôm tiêu thụ tăng vọt 43% lên 6.119 tấn – chủ yếu đến từ việc đẩy mạnh xuất khẩu vào thị trường Mỹ (tỷ trọng doanh thu Mỹ tăng từ 22% lên 30%). Tuy nhiên, LNST công ty mẹ chỉ đạt 29,6 tỷ đồng, giảm 40% YoY do: Chi phí bán hàng tăng 194% (lên 88 tỷ đồng) do cước phí xuất khẩu sang Mỹ theo điều kiện DDP (giao tận nơi) cao hơn nhiều so với CFR như xuất sang Nhật. Phát sinh chi phí thuế chống bán phá giá và chống trợ cấp – năm trước không có khoản này. 📈 Triển vọng Q2/2025 – Sản lượng tiếp tục là điểm sáng Sản lượng tiêu thụ ước đạt 4.900 tấn, tăng +20% YoY Giá bán trung bình giữ ổn định, tỷ giá USD/VND kỳ vọng tăng nhẹ giúp biên lợi nhuận cải thiện nhẹ Doanh thu và LNST công ty mẹ Q2/2025 lần lượt ước đạt 1.608 tỷ đồng (+20% YoY) và 71 tỷ đồng (+7% YoY) ➡️ Lũy kế cả năm 2025: 📊 Doanh thu ước đạt 8.058 tỷ đồng (+17%) 📊 LNST công ty mẹ giữ ở mức 307 tỷ đồng (đi ngang) 📌 EPS 2025 ước đạt 4.698 đồng/cp 💡 Quan điểm đầu tư & khuyến nghị Dù rủi ro ngắn hạn từ thuế quan có thể gây áp lực tâm lý cho nhà đầu tư, nhưng về dài hạn, chiến lược mở rộng thị trường sang các nước mới để giảm phụ thuộc vào Mỹ sẽ là động lực giúp FMC ổn định và mở rộng. Bên cạnh đó, việc đẩy mạnh sản phẩm giá trị gia tăng (GTGT) cũng giúp FMC xây dựng thương hiệu và gia tăng biên lợi nhuận trong trung – dài hạn. 🎯 Dựa trên phương pháp định giá P/E forward 2025 ở mức 8,6 lần, chúng tôi đưa ra giá mục tiêu ngắn hạn là 40.500 đồng/cp, bao gồm cổ tức tiền mặt, tương đương với tỷ suất sinh lời kỳ vọng 11% (so với giá đóng cửa ngày 04/07/2025). 📌 Khuyến nghị: TÍCH LŨY ✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.