✅ Q2-2024: doanh thu đạt 1.243 tỷ đồng (+20% YoY) nhờ doanh thu tôm tăng 21% với sản lượng tăng 22% YoY trong khi giá bán tôm theo VND giảm 1% YoY. Biên gộp cải thiện mạnh mẽ vượt dự phóng của chúng tôi với mức tăng 4,7 điểm % YoY nhờ tỷ lệ tự chủ tăng mạnh do sản lượng tôm tự nuôi tăng nhờ 200ha vùng nuôi mới (tổng vùng nuôi hiện tại là 525ha) thu hoạch trong Q1/2024. Tuy nhiên, việc không được hoàn thuế chống bán phá giá và ghi nhận dự phòng thuế chống trợ cấp trong đã làm chi phí bán hàng tăng cao. Từ đó, LNST CTM giảm nhẹ 7% YoY, đạt 66 tỷ đồng. ✅ Cho nửa cuối năm 2024, chúng tôi cho rằng doanh thu sẽ tăng trưởng mạnh mẽ nhờ sản lượng tôm tăng 12% YoY và giá bán hồi phục dần nhờ tỷ giá JPY/VND tăng. Từ đó, chúng tôi tăng dự phóng doanh thu cả năm 2024 lên 6.435 tỷ đồng (+26% YoY) và tăng biên gộp từ 10,1% lên 11% nhờ giá bán theo VND tăng. Từ đó, LNST CTM tăng lên 342 tỷ đồng (+24% YoY). EPS 2024 sau điều chỉnh quỹ phúc lợi tương đương là 5.185 đồng (+22,84% YoY). ✅ Chúng tôi tăng 6% giá mục tiêu 12 tháng tới từ 52.600 đồng/cổ phiếu lên 55.800 đồng/cổ phiếu, tương đương P/E forward năm 2024 là 10,8x và tỷ suất sinh lời là 18% so với giá đóng cửa tại ngày 08/08/2024. Chúng tôi khuyến nghị TÍCH LŨY cổ phiếu này. KQKD Q2-2024 tích cực nhờ sản lượng tôm tự nuôi tăng mạnh ✅ Doanh thu Q2-2024 đạt 1.243 tỷ đồng (+20% YoY) nhờ doanh thu tôm tăng 21% với sản lượng tăng 22% YoY chủ yếu đến từ thị trường Nhật trong khi giá bán tôm theo VND giảm 1% YoY do giá thị trường Nhật chưa hồi phục. Giá bán tuy giảm, nhưng biên gộp cải thiện mạnh mẽ và vượt dự phóng của chúng tôi với mức tăng 4,7 pps YoY. Điều này đến từ tỷ lệ tự chủ tôm nguyên liệu tăng mạnh do sản lượng tôm nguyên liệu tự nuôi tăng cao, thông qua việc 200ha vùng nuôi mới (tổng vùng nuôi hiện tại là 525ha) được thu hoạch trong Q1/2024 được bán trong Q2/2024. Bên cạnh đó, sự phục hồi mạnh mẽ 17,9 pps QoQ của biên gộp mảng nông sản nhờ giá bán tăng cũng giúp cải thiện biên gộp tổng phần nào. 👉Tham gia room tư vấn của mình tại đây: https://zalo.me/g/fzogld410 👉NĐT có nhu cầu hỗ trợ liên hệ zalo: 0913.581.942