Tổng Công ty Khí Việt Nam (GAS) vừa công bố kết quả kinh doanh sơ bộ năm 2025 với nhiều điểm đáng chú ý. Nhìn chung, dù sản lượng khí thương phẩm trong nước thấp hơn kỳ vọng, GAS vẫn duy trì được kết quả tương đối tích cực nhờ mảng LPG tăng trưởng mạnh. Cụ thể, sản lượng khí thương phẩm năm 2025 ước đạt 6,2 tỷ m³, giảm 7% so với cùng kỳ và hoàn thành khoảng 96% dự báo. Nguyên nhân chính đến từ sản lượng LNG thấp hơn kỳ vọng, chỉ đạt khoảng 500 triệu m³, thấp hơn mức dự báo trước đó do nhu cầu điện khí không đạt như kế hoạch. Ở chiều ngược lại, doanh thu của GAS ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng, đạt khoảng 134 nghìn tỷ đồng, tăng 29% so với năm trước và vượt 11% so với dự báo. Động lực chính đến từ sản lượng LPG thương mại quốc tế tăng mạnh tới 62% so với cùng kỳ, qua đó bù đắp hiệu quả cho sự sụt giảm của khí thương phẩm trong nước. Lợi nhuận trước thuế năm 2025 ước đạt 14,5 nghìn tỷ đồng, tăng 10% so với cùng kỳ nhưng mới hoàn thành khoảng 94% dự báo. Nguyên nhân nhiều khả năng vẫn đến từ sản lượng khí thương phẩm thấp hơn kỳ vọng. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng số liệu lợi nhuận sơ bộ thường mang tính thận trọng và có thể còn điều chỉnh. Tổng hợp các yếu tố trên, chúng tôi cho rằng chưa có thay đổi đáng kể đối với triển vọng lợi nhuận năm 2025 của GAS. Dự báo LNTT vẫn ở mức khoảng 15,4 nghìn tỷ đồng, tăng 17% so với năm trước, nhờ mảng LPG tiếp tục đóng vai trò bù đắp. Trên cơ sở đó, khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu GAS được giữ nguyên, với giá mục tiêu 76.100 đồng/cổ phiếu. ✅ Anh/Chị nếu cần rà soát danh mục hoặc muốn em đánh giá chi tiết từng mã đang nắm giữ, vui lòng nhắn riêng để em hỗ trợ. ✅ Liên hệ 0978 948 996 để được tư vấn và tham gia nhóm đầu tư.