CTCP Gemadept (GMD) vừa công bố kết quả kinh doanh quý 2/2026 với bức tranh tài chính tích cực trên cả phương diện lợi nhuận báo cáo lẫn lợi nhuận cốt lõi từ hoạt động kinh doanh chính. Doanh thu quý đạt 1.762 tỷ đồng, tăng 21% so với quý trước và tăng 18% so với cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 1.133 tỷ đồng, tăng mạnh 112% theo quý và 155% theo năm, chủ yếu nhờ khoản lãi thoái vốn một lần trị giá 609 tỷ đồng liên quan đến thương vụ tái cấu trúc với đối tác CJ. Nếu loại trừ khoản lợi nhuận bất thường này, lợi nhuận cốt lõi của doanh nghiệp vẫn đạt 636 tỷ đồng, tăng 19% theo quý và 17% theo năm, phản ánh đà tăng trưởng thực chất từ hoạt động kinh doanh cốt lõi. Lũy kế 6 tháng đầu năm 2026, Gemadept ghi nhận doanh thu 3.214 tỷ đồng, tăng 16% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 1.668 tỷ đồng, tăng gần gấp đôi với mức tăng 97%. Lợi nhuận cốt lõi 6 tháng đạt 1.170 tỷ đồng, tăng 24% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy hoạt động kinh doanh chính của doanh nghiệp đang duy trì đà tăng trưởng ổn định và bền vững. Xét theo cơ cấu mảng kinh doanh, mảng cảng biển tiếp tục là trụ cột đóng góp chính với doanh thu hợp nhất quý 2 đạt 1.468 tỷ đồng, tăng 14% theo quý và 12% theo năm. Diễn biến tích cực này được cho là đến từ giá dịch vụ trung bình cải thiện cùng thông lượng khả quan tại cụm cảng phía Nam, đặc biệt là ICD Phước Long và cảng Bình Dương, trong khi thông lượng tại cảng Nam Đình Vũ nhiều khả năng vẫn chưa có sự cải thiện đáng kể do phần lớn thời gian trong quý chưa ghi nhận đóng góp từ các tuyến dịch vụ mới. Đáng chú ý, biên lợi nhuận gộp mảng cảng đã cải thiện rõ rệt lên 49,8% trong quý 2, so với mức 43,8% của quý 1 và 47,5% của cùng kỳ năm ngoái, cho thấy hiệu quả sinh lời của mảng kinh doanh cốt lõi đang được nâng cao đáng kể dù công suất mới tại Nam Đình Vũ 3 đã đi vào vận hành nhưng thông lượng còn khiêm tốn. Cảng nước sâu Gemalink tiếp tục là điểm sáng nổi bật với lợi nhuận sau thuế quý 2 đạt 459 tỷ đồng, tăng 28% theo quý và tăng mạnh 88% theo năm, tiệm cận mức đỉnh lịch sử từng ghi nhận trong quý 4/2025. Kết quả này được lý giải bởi hai yếu tố chính: thông lượng tăng trưởng mạnh nhờ hoạt động thương mại sôi động cùng việc phao nổi mới hoàn thành trong tháng 4 giúp cảng có thể đón đồng thời hai tàu mẹ cỡ lớn nhất thế giới, thay vì chỉ một tàu như trước đây; và giá dịch vụ trung bình được cải thiện sau khi phí xếp dỡ tại cảng nước sâu được điều chỉnh tăng khoảng 10% kể từ đầu tháng 2/2026. Lũy kế 6 tháng, Gemalink đóng góp 817 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, tăng 67% so với cùng kỳ. Mảng logistics cũng ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng với doanh thu quý 2 đạt 294 tỷ đồng, tăng 73% theo quý và 59% theo năm, một phần đến từ việc hợp nhất Mekong Logistics và Gemadept Shipping Holding, hai đơn vị trước đây được hạch toán là công ty liên doanh nay đã được phân loại lại thành công ty con. Biên lợi nhuận gộp mảng này cũng cải thiện lên 47,8%, dù vẫn thấp hơn mức 54,1% của cùng kỳ năm trước. Ở chiều ngược lại, chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp trong quý tăng khá mạnh, lên tới 45% theo quý và 78% theo năm, kéo tỷ lệ chi phí này trên doanh thu tăng lên 20,5%, so với 17,2% của quý trước và 13,6% của cùng kỳ năm ngoái. Nguyên nhân chủ yếu đến từ chi phí bán hàng tăng vọt, trong khi chi phí quản lý tăng với tốc độ khiêm tốn hơn. Diễn biến này đã phần nào thu hẹp biên lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh xuống 28,9%, dù lợi nhuận gộp trong quý vẫn tăng trưởng tốt. Nhìn chung, kết quả kinh doanh quý 2 của Gemadept được đánh giá là khả quan trên cả hai phương diện lợi nhuận báo cáo và lợi nhuận cốt lõi. Với lợi nhuận cốt lõi 6 tháng đầu năm đã hoàn thành gần một nửa kế hoạch cả năm theo ước tính của giới phân tích, triển vọng nửa cuối năm được kỳ vọng tiếp tục tích cực nhờ hai động lực chính. Thứ nhất, cảng Nam Đình Vũ được kỳ vọng sẽ từng bước gia tăng thông lượng khi có thêm khách hàng mới, sau giai đoạn gần như không ghi nhận khách hàng mới trong phần lớn nửa đầu năm. Thứ hai, hoạt động thương mại của Việt Nam được dự báo tiếp tục sôi động, khi kim ngạch nhập khẩu nguyên vật liệu đầu vào cho sản xuất tăng mạnh trong 6 tháng đầu năm, qua đó tạo tiền đề thuận lợi cho hoạt động xuất khẩu duy trì đà tích cực trong nửa cuối năm, dù các diễn biến cụ thể vẫn cần được theo dõi và đánh giá thêm. ✅ Anh Chị nếu cần rà soát danh mục hoặc muốn em đánh giá chi tiết từng mã đang nắm giữ, vui lòng nhắn riêng để em hỗ trợ nhé. ✅ Liên hệ Z.alo SĐT 0978 948 996 để được tư vấn và hỗ trợ đầu tư chứng khoán.