CTCP Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền (KDH) vừa công bố kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm 2025, nổi bật với đóng góp doanh thu từ dự án The Privia và bước chạy đà vững chắc cho siêu dự án Gladia by the Waters. Dù lợi nhuận chưa bật mạnh trong giai đoạn này, nhưng triển vọng nửa cuối năm đang mở ra dư địa tăng trưởng hấp dẫn cho cổ phiếu. Kết quả quý 2/2025: Doanh thu tăng tốc, lợi nhuận khởi sắc theo quý Doanh thu đạt 1.000 tỷ đồng, tăng mạnh +62% so với cùng kỳ và +47% so với quý trước Lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ đạt 199 tỷ đồng, giảm nhẹ -29% YoY nhưng tăng +63% QoQ Kết quả tăng trưởng theo quý cho thấy hiệu quả từ hoạt động bàn giao tại dự án The Privia (TP.HCM) bắt đầu phản ánh vào báo cáo tài chính. Tuy nhiên, KDH chưa công bố chi tiết cụ thể từng nguồn thu/lãi trong kỳ, nhà đầu tư cần chờ cập nhật từ phía doanh nghiệp. Tổng thể 6 tháng đầu năm: Lợi nhuận chủ yếu đến từ The Privia LNST sau lợi ích CĐTS đạt 321 tỷ đồng (giảm 6% YoY) Hoàn thành 34% dự báo cả năm 2025 của chúng tôi Tuy tỷ lệ hoàn thành mục tiêu năm ở mức vừa phải, nhưng không có dấu hiệu điều chỉnh giảm đáng kể. KDH vẫn có khả năng đạt mục tiêu lợi nhuận 949 tỷ đồng năm 2025 (+17% YoY) nhờ kỳ vọng tăng tốc mạnh mẽ trong 6 tháng cuối năm đến từ “quân bài chiến lược”: Gladia by the Waters. Gladia by the Waters: Dự án chủ lực giai đoạn 2H/2025 – kỳ vọng “bung lụa” doanh số Quy mô: 11,8 ha – gồm ~200 căn thấp tầng và ~600 căn hộ cao cấp Vị trí: Quận Bình Chánh (TP.HCM), giáp sông và kết nối thuận tiện Chủ đầu tư: KDH liên doanh cùng Keppel Land (KDH nắm 51% vốn) Những tín hiệu tích cực: ✅ Khai trương nhà mẫu ngày 20/7/2025 ✅ Giấy phép bán hàng chính thức cấp vào cuối tháng 6/2025 ✅ Đã hoàn tất xây dựng phần thấp tầng – đảm bảo sẵn sàng bàn giao nhanh ✅ Pháp lý rõ ràng – tăng niềm tin người mua ✅ Thị trường khu vực thiếu nguồn cung mới – lợi thế cạnh tranh rõ nét ✅ Thương hiệu uy tín của cả Khang Điền và Keppel – bảo chứng chất lượng và tiến độ Hiện tại, dự án đã bước vào giai đoạn nhận booking cho các sản phẩm thấp tầng. Nếu lực cầu tốt tiếp tục duy trì, Gladia sẽ là động lực tăng trưởng lợi nhuận chính cho quý 4/2025 và năm 2026. Góc nhìn đầu tư: KDH đang “nén lực” chờ bứt phá? Dù kết quả 6T/2025 chưa rực rỡ, nhưng KDH đang sở hữu những lợi thế có thể "mở khóa" giá trị cổ phiếu trong nửa cuối năm: 🔹 The Privia tiếp tục bàn giao theo tiến độ 🔹 Gladia chính thức mở bán với tiềm năng hấp thụ lớn 🔹 Dòng sản phẩm pháp lý rõ ràng, minh bạch – lợi thế lớn trong môi trường siết tín dụng và rủi ro pháp lý 🔹 Hệ số tài chính lành mạnh, không phụ thuộc đòn bẩy cao 📌 Khuyến nghị: Nhà đầu tư dài hạn có thể cân nhắc tích lũy KDH ở vùng giá hấp dẫn, đón đầu kỳ vọng bùng nổ từ Gladia trong 2 quý tới. Cổ phiếu phù hợp với khẩu vị an toàn, hướng tới sự ổn định và tăng trưởng bền vững. ✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.