Phần 4 : Đánh giá ban lãnh đạo đang làm gì để phát triển công ty hay đang phá công ty- đang rút củi đáy nồi hay đang đưa công ty lên tầm cao mới ( dựa hầu hết về các thông tin xoay quanh chủ doanh nghiệp lấy tiền cổ đông để làm gì ? Hành động vì cá nhân hay vì tổ chức đánh bóng tên tuổi của mình hay hành động vì tên tuổi công ty đầu tư vào công ty con riêng phát hành cổ phiếu tràn lan để trừ nợ…15 tiêu chí của filip.A fisher Lâu lâu mới có 1 phần mà mình cảm thấy hay nhất và cũng là khó nhất nghệ thuật nhất . Phần này không giám khẳng định chắc chắn không giám viết bừa không giám nói nhiều vì nó nằm trong vùng an toàn của từng người . Với phần này không phải chỉ nhìn BCTC mà có thể thấu hết ,không chỉ tìm hiểu 1 vài thông tin gần đây mà có thể biết đủ . Vì đơn giản chúng ta là những nhà đầu tư nhỏ lẻ không nằm trong hội đồng quản trị .Vậy nên có những thông tin mà có tiền chúng ta cũng không thể biết .Chúng ta chỉ có thể biết khi thông tin đã ra rồi có thể lúc đó đã muộn màng cơ hội tốt nhất có thể đã không còn. Vậy muốn làm tốt vấn đề này không còn cách nào khác là chúng ta phải kết hợp quá khứ với hiện tại để rồi có thể dự đoán tương lai . Tất cả chỉ là những biến số không chắc chắn tùy vào tầm hiểu biết của mỗi người mà có thể làm tốt tới đâu. - Đầu tiên ai chưa đọc cuốn cổ phiếu thường lợi nhuận phi thường thì đây là 15 tiêu chí tóm tắt : 1. Liệu các công ty có sản phẩm, dịch vụ có tiềm năng thị trường đủ để làm cho có thể tăng lên đáng kể trong doanh thu ít nhất là vài năm? Một công ty tìm kiếm một thời gian bền vững của tăng trưởng ngoạn mục phải có những sản phẩm của các thị trường lớn và mở rộng. 2. Không quản lý có một quyết tâm tiếp tục phát triển sản phẩm hoặc quy trình mà sẽ vẫn tiếp tục tăng tổng doanh số bán hàng tiềm năng khi tiềm năng tăng trưởng của các dòng sản phẩm hiện đang thu hút phần lớn được khai thác? Tất cả thị trường cuối cùng đã trưởng thành, và để duy trì tốc độ tăng trưởng trên mức trung bình trong khoảng thời gian nhiều thập kỷ, một công ty phải liên tục phát triển sản phẩm mới hoặc là mở rộng thị trường hiện tại hoặc nhập mới. 3. Làm thế nào có hiệu quả những nỗ lực nghiên cứu và phát triển của công ty liên quan đến kích thước của nó? Phát triển sản phẩm mới, nghiên cứu và phát triển (R & D) nỗ lực của công ty phải có hiệu quả và hiệu quả. 4. Công ty có một tổ chức bán hàng trên mức trung bình? Fisher đã viết rằng trong một môi trường cạnh tranh, vài sản phẩm hoặc dịch vụ rất hấp dẫn mà họ sẽ bán để tối đa tiềm năng của họ mà không cần chuyên gia bán hàng. 5. Công ty có một mức lợi nhuận đáng giá? Một công ty có thể thấy sự tăng trưởng to lớn, nhưng sự tăng trưởng phải mang lại lợi nhuận đáng giá để thưởng cho các nhà đầu tư. 6. Các công ty làm để duy trì hoặc nâng cao lợi nhuận là gì? Fisher cho biết: “Nó không phải là tỷ suất lợi nhuận của quá khứ nhưng những người trong tương lai mà về cơ bản quan trọng đối với các nhà đầu tư.” Vì lạm phát làm tăng chi phí của công ty và đối thủ cạnh tranh sẽ gây áp lực lên lợi nhuận, bạn nên chú ý đến chiến lược của một công ty để giảm chi phí và nâng cao lợi nhuận trên một đoạn đường dài. Đây là nơi mà khuôn khổ hào chúng tôi đã nói chuyện về suốt loạt lớp học đầu tư có thể là một trợ giúp lớn. 7. Công ty có lao động xuất sắc và quan hệ nhân viên? Theo Fisher, một công ty có quan hệ lao động tốt có xu hướng được nhiều lợi nhuận hơn một với mối quan hệ bình thường vì nhân viên hạnh phúc có thể sẽ hiệu quả hơn. Không có thước đo duy nhất để đo tình trạng quan hệ lao động của công ty, nhưng có một vài mặt hàng các nhà đầu tư nên điều tra. Đầu tiên, các công ty có quan hệ lao động tốt thường làm cho mọi nỗ lực để giải quyết khiếu nại của nhân viên một cách nhanh chóng. Ngoài ra, một công ty mà làm cho lợi nhuận trên mức trung bình, thậm chí trong khi thanh toán tiền lương trên trung bình để nhân viên của mình có thể có quan hệ lao động tốt. Cuối cùng, các nhà đầu tư nên chú ý đến thái độ của lãnh đạo đối với nhân viên. 8. Liệu các công ty có quan hệ điều hành nổi bật? Cũng như có mối quan hệ nhân viên tốt là quan trọng, một công ty cũng phải nuôi dưỡng bầu không khí đúng trong bộ điều hành của nó. Fisher lưu ý rằng trong công ty mà các gia đình sáng lập giữ quyền kiểm soát, các thành viên gia đình nên không được thăng chức trước nhiều giám đốc điều hành có thể. Ngoài ra, mức lương điều hành nên có ít nhất phù hợp với tiêu chuẩn ngành. Lương cũng nên được xem xét lại thường xuyên để tăng lương xứng đáng được đưa ra mà không phải được yêu cầu. 9. Công ty có chiều sâu để quản lý? Là một công ty tiếp tục phát triển trong khoảng thời gian nhiều thập kỷ, điều quan trọng là một hồ bơi sâu của tài năng quản lý được phát triển đúng cách. Fisher đã cảnh báo các nhà đầu tư để tránh các công ty nơi quản lý hàng đầu là miễn cưỡng uỷ quyền đáng kể cho các nhà quản lý cấp dưới. 10. Làm thế nào tốt là phân tích chi phí của công ty và kiểm soát kế toán? Một công ty không thể cung cấp kết quả nổi bật trong thời gian dài nếu nó không có khả năng theo dõi chặt chẽ chi phí trong từng bước hoạt động kinh doanh. Fisher nói rằng việc xử lý chính xác trên phân tích chi phí của công ty là rất khó, nhưng một nhà đầu tư có thể phân biệt các công ty đặc biệt là thiếu – đó là những công ty để tránh. 11. Có những khía cạnh khác của kinh doanh, phần nào đặc biệt cho ngành công nghiệp có liên quan, mà sẽ cung cấp cho các nhà đầu tư đầu mối quan trọng như thế nào nổi bật các công ty có thể liên quan đến đối thủ cạnh tranh? Fisher mô tả điểm này như một nhận tất cả vì “đầu mối quan trọng” sẽ rất khác nhau giữa các ngành. Nó là rất quan trọng đối với một nhà đầu tư để hiểu được các yếu tố ngành công nghiệp xác định sự thành công của một công ty và làm thế nào ngăn xếp công ty trong mối quan hệ với các đối thủ của nó. 12. Liệu các công ty có triển vọng tầm ngắn hoặc tầm xa liên quan đến lợi nhuận? Ngư dân cho rằng nhà đầu tư nên có cái nhìn dài hạn, và do đó nên có lợi cho các công ty có một cái nhìn dài hạn về lợi nhuận. Ngoài ra, công ty tập trung vào việc đáp ứng hàng quý ước tính thu nhập của phố Wall có thể từ bỏ các hành động dài hạn có lợi nếu họ gây ra một hit ngắn hạn để thu nhập. Thậm chí tệ hơn, quản lý có thể bị cám dỗ để làm cho các giả định kế toán tích cực để báo cáo một số lợi nhuận quý chấp nhận được. 13. Trong tương lai gần sẽ tăng trưởng của các công ty yêu cầu tài trợ vốn đủ để số lượng lớn cổ phiếu sau đó nổi bật sẽ hủy bỏ phần lớn lợi ích các cổ đông hiện tại ‘từ sự tăng trưởng dự kiến này? Làm chủ đầu tư, bạn nên tìm kiếm các công ty có đủ tiền hoặc khả năng vay để tài trợ cho tăng trưởng mà không cần pha loãng lợi ích của chủ sở hữu hiện tại của nó với theo trên bán cổ phần. 14. Không quản lý nói chuyện tự do để các nhà đầu tư về các vấn đề của nó khi mọi thứ đang tiến triển tốt nhưng “nghêu lên” khi rắc rối và thất vọng xảy ra? Mỗi doanh nghiệp, dù tuyệt vời, sẽ thường xuyên phải đối mặt với thất vọng. Các nhà đầu tư nên tìm kiếm quản lý rằng các báo cáo thẳng thắn cho cổ đông tất cả các khía cạnh của kinh doanh, tốt hay xấu. 15. Công ty có một quản lý toàn vẹn không thể nghi ngờ? “Nếu có một câu hỏi nghiêm trọng của thiếu ý thức quản lý mạnh mẽ của ủy thác cho các cổ đông, nhà đầu tư không bao giờ nên xem xét nghiêm túc tham gia như một doanh nghiệp Có thể liên hệ như sau với thị trường chứng khoán Việt Nam : - Đầu tiên ông cho rằng sản phẩm tốt đang được thị trường ủng hộ sẽ được các nhà đầu tư và thị trường chào đón hơn và nhất là các sản phẩm trong vòng vài năm nữa vẫn được các nhà đầu tư và người tiêu dùng săn đón . Đúng ! đó có thể là yếu tố sản phẩm mới ,sản phẩm cần thiết hay 1 trào lưu mới trong người tiêu dùng. Còn có thể dựa vào yếu tốt tiết kiệm chi phí và dây chuyền sản xuất mới ,nguồn nguyên liệu mới rẻ hơn, kênh phân phối mới,nhu cầu sản phẩm mạnh hay sản phẩm biến đổi phù hợp hơn với mục đích sử dụng ban đầu. Hãy thu thập thông tin từ quá khứ,mục tiêu trong bản cáo bạch gần nhất ,mục tiêu qua các năm và đo lường chúng xem công ty hoàn thành chúng ra sao ? Kết quả như thế nào? Trong thời kì khó khăn công ty đã vượt qua nó ra sao? Trong quá khứ có sảy ra vụ gì đáng chú ý hay không? Người trực tiếp gây ra vụ đó còn nắm quyền điều hành hay không? Ông ta đã sửa sai như thế nào ? Bộ máy trong công ty có bị mâu thuẫn giữa những nhà đầu tư lớn và ban lãnh đạo công ty hay không ? Nếu có thì đã giải quyết xong chưa ?.... - Một công ty vẽ ra 1 bản kế hoạch tuyệt vời là chưa đủ mà phải là công ty đó đã thực hiện nó ra sao kết quả như thế nào từ lúc bắt đầu cho tới giờ ? Đem về hiệu quả ra sao ? Công ty huấn luyện đào tạo phát triển nhân tài nhân sự cấp cao từ nhân viên trong công ty hay là tuyển ngoài? Mức lương công nhân nhân viên trực tiếp xx có cao so với lương cơ bản , với mức lương doanh nghiệp cùng ngành hay không ? môi trường làm việc ra rao chế độ đãi ngộ thế nào? Mối quan hệ giữa lãnh đạo và công nhân ra sao? - Ban điều hành đang nắm bao nhiêu % số cổ phần trong công ty ? Các quỹ nắm bao nhiêu ? Số lượng cổ phiếu trôi nổi là bao nhiêu? Nếu số cổ phiếu trôi nổi quá nhiều thì chỉ cần 1 thông tin nhỏ bất lợi thôi cũng có thể gây ra 1 đợt sụt giá đáng kể trong thời gian ngắn. - Lãnh đạo công ty có sân sau hay không? lời hứa + cam kết trước đó trong quá khứ được thực hiện như thế nào? Nếu có sân sau cân nhắc chỉ đầu cơ nhất quyết không đầu tư vào công ty này. - Lợi thế và các khía cạnh cạnh tranh có đủ lớn để phòng thủ với các công ty mới gia nhập ngành hay không? - Họp cổ đông có tham dự đầy đủ để lắng nghe ý kiến cũng như góp ý của cổ đông hay nhân viên không ? quan trọng là góp ý xong nếu tốt đã có những hành động điều chỉnh hay chưa ? hay hứa rồi để đấy? - Sử dụng tiền góp vốn của cổ đông để phát triển công ty mua tư liệu phát triển hay để tiêu dùng cá nhân trong công ty?