✅ Đẩy mạnh tín dụng thúc đẩy tăng trưởng ngắn hạn nhưng đi kèm thách thức Chúng tôi dự phóng tăng trưởng tín dụng đạt 18% sv đầu năm 2024 và duy trì mức tăng mạnh mẽ là 17% trong 2025, chủ yếu nhờ vào việc cho vay tiêu dùng đối với khách hàng cá nhân và cho vay doanh nghiệp (DN) ở các đô thị hạng 2. LPB sẽ tập trung vào các khoản vay tín chấp cho KH cá nhân ở các đô thị hạng 2 và các khách hàng DN trong các ngành có tính biến động theo điều kiện thị trường như xây dựng, nông nghiệp. Chiến lược này giúp tăng trưởng doanh thu, nhưng kèm theo đó là các thách thức về quản lý chất lượng tài sản, với tỷ lệ nợ xấu tăng lên trong Q3/24. ✅ Thu nhập ngoài lãi sẽ giảm mạnh trong 2025 do thiếu khoản phí trả trước Chúng tôi dự phóng thu nhập ngoài lãi giảm 39% svck trong 2025 do không có các khoản lợi nhuận ghi nhận một lần. Trong 2024, chúng tôi dự phóng LPB ghi nhận khoảng 2.800 tỷ đồng lợi nhuận một lần từ phí trả trước (upfront). Việc thiếu khoản phí này trong năm 2025 sẽ làm giảm đáng kể thu nhập ngoài lãi của LPB. ✅ Tiềm năng gia nhập VN30 trong kỳ cơ cấu tháng 1 LPB có cơ hội được thêm vào chỉ số VN30 trong kỳ cơ cấu tháng 1/2025, vì công ty đáp ứng hầu hết các tiêu chí và vốn hóa thị trường của LPB hiện xếp trong top 20 so với các cổ phiếu hiện tại của VN30. Các quỹ ETF theo dõi chỉ số VN30 có giá trị tài sản ước tính đạt 9.300 tỷ đồng tính đến cuối tháng 10/24. ✅ Tiềm năng tăng trưởng đã phản ánh vào giá cổ phiếu Giá cổ phiếu LPB đã tăng 109% sv đầu năm 2024, với phần lớn mức tăng xảy ra trong Q2/24. P/B hiện tại là 2,4 lần, cao hơn so với trung bình ngành và trung bình 5 năm qua. Chúng tôi cho rằng tiềm năng tăng trưởng của LPB trong 2024-25 đã được phản ánh vào giá cổ phiếu. 👉 Tham gia room tư vấn của mình tại đây: https://zalo.me/g/fzogld410 👉 NĐT có nhu cầu hỗ trợ liên hệ zalo: 0913.581.942