NHẬN ĐỊNH CHUYÊN VIÊN | GAS – Hợp đồng LNG dài hạn với Shell và cập nhật tình trạng niêm yết PV GAS vừa chính thức ký kết hợp đồng LNG dài hạn đầu tiên với Tập đoàn Shell, đánh dấu bước tiến quan trọng trong chiến lược phát triển chuỗi LNG của doanh nghiệp. Theo thỏa thuận, Shell sẽ cung cấp khoảng 400.000 tấn LNG mỗi năm cho PV GAS trong giai đoạn 2027–2031, với điểm giao nhận tại kho LNG Thị Vải do PV GAS trực tiếp vận hành. Chúng tôi đánh giá hợp đồng này mang ý nghĩa chiến lược đối với GAS, khi giúp doanh nghiệp chủ động hơn về nguồn cung LNG trong trung và dài hạn, giảm mức độ phụ thuộc vào thị trường giao ngay vốn có biến động giá mạnh. Trong bối cảnh nhu cầu LNG cho phát điện tại Việt Nam đang gia tăng nhanh, việc đảm bảo nguồn cung ổn định là yếu tố then chốt để GAS duy trì vai trò đầu mối trong chuỗi giá trị khí và LNG. Trước đó, vào tháng 3/2025, PV GAS đã ký hợp đồng cung cấp LNG kéo dài 25 năm cho các Nhà máy điện Nhơn Trạch 3 và 4 của PV Power. Thỏa thuận này tiếp tục khẳng định vị thế của GAS là đơn vị phân phối LNG duy nhất tại Việt Nam ở thời điểm hiện tại, đồng thời tạo nền tảng nhu cầu ổn định cho hoạt động nhập khẩu và kinh doanh LNG trong dài hạn. Với công suất tái hóa khí giai đoạn 1 của kho LNG Thị Vải đạt khoảng 1 triệu tấn mỗi năm, chúng tôi cho rằng quy mô hiện tại đủ để đáp ứng đầy đủ nhu cầu LNG đầu vào cho Nhơn Trạch 3 và 4 trong giai đoạn đầu vận hành. Song song đó, PV GAS đang xây dựng kế hoạch mở rộng hệ thống kho cảng LNG và xem xét phương án đầu tư tàu FSRU nhằm nâng cao tính linh hoạt, cũng như gia tăng công suất nhập khẩu trong giai đoạn chuyển tiếp trước khi các kho LNG mới hoàn thành. Cập nhật tình trạng niêm yết Ngày 31/12/2025, PV GAS đã công bố thông tin bất thường liên quan đến việc doanh nghiệp hiện chưa đáp ứng đầy đủ điều kiện của một công ty đại chúng, do tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng giảm xuống dưới 10%. Nguyên nhân là Tập đoàn Dầu khí Việt Nam (PVN) hiện đang nắm giữ trên 95% vốn điều lệ của GAS, tính đến ngày chốt danh sách cổ đông 29/8/2025. Theo quy định tại Nghị định 155/2020/NĐ-CP, doanh nghiệp sẽ có thời gian để triển khai các biện pháp khắc phục trước khi phát sinh các nghĩa vụ pháp lý liên quan đến tư cách công ty đại chúng. Hiện tại, PV GAS đang tích cực làm việc với cổ đông lớn là PVN, đồng thời báo cáo và kiến nghị với các cơ quan quản lý có thẩm quyền nhằm tìm kiếm phương án xử lý phù hợp với khung pháp lý hiện hành. Trên cơ sở đó, chúng tôi cho rằng rủi ro hủy niêm yết cổ phiếu GAS trong ngắn hạn là ở mức thấp, đặc biệt khi đây là doanh nghiệp Nhà nước giữ vai trò then chốt trong đảm bảo an ninh năng lượng quốc gia. Chúng tôi sẽ tiếp tục theo dõi sát các diễn biến liên quan và cập nhật kịp thời tới nhà đầu tư trong các báo cáo tiếp theo. ✅ Anh/Chị nếu cần rà soát danh mục hoặc muốn em đánh giá chi tiết từng mã đang nắm giữ, vui lòng nhắn riêng để em hỗ trợ. ✅ Liên hệ 0978 948 996 để được tư vấn và tham gia nhóm đầu tư.