Ngân hàng TMCP Phương Đông (OCB) vừa công bố kết quả kinh doanh quý 1/2025 với nhiều điểm đáng lo ngại khi cả lợi nhuận, chất lượng tài sản lẫn hiệu quả hoạt động đều ghi nhận mức sụt giảm so với cùng kỳ. Lợi nhuận suy giảm mạnh, mới hoàn thành 17% kế hoạch năm Lợi nhuận trước thuế quý 1/2025 đạt 893 tỷ đồng, giảm 39% so với quý trước và giảm 26% so với cùng kỳ, chỉ mới hoàn thành 17% kế hoạch lợi nhuận năm (5.300 tỷ đồng). Đây là mức sụt giảm đáng kể, kéo theo hệ số sinh lời ROA và ROE rơi xuống mức thấp nhất nhiều năm qua, lần lượt là 1,1% và 9,5%. Thu nhập lãi tăng, nhưng các nguồn thu khác yếu kém Tổng thu nhập hoạt động đạt gần 2.300 tỷ đồng, giảm 29% QoQ và 1% YoY. Trong đó, thu nhập lãi thuần đạt gần 2.200 tỷ đồng, tăng 14% YoY và chiếm tới 95% tổng thu nhập – cho thấy sự phụ thuộc lớn vào nguồn thu từ lãi. Ngược lại, thu nhập ngoài lãi suy giảm mạnh: Thu nhập từ phí đạt 131 tỷ đồng, chỉ tăng nhẹ 9% YoY nhờ hồi phục từ dịch vụ tư vấn và bảo hiểm liên kết ngân hàng (banca). Kinh doanh ngoại hối chỉ mang về 7 tỷ đồng – giảm sốc từ 118 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Mảng mua bán trái phiếu chính phủ (TPCP) tiếp tục lỗ lớn 100 tỷ đồng khi ngân hàng bán cắt lỗ trong bối cảnh lợi suất TPCP tăng cao. Tín dụng bán lẻ cải thiện, nhưng NIM chịu áp lực thu hẹp Tăng trưởng tín dụng của OCB đạt 2,2% YTD, trong đó: Cho vay doanh nghiệp chỉ tăng 2,2% (giảm tốc mạnh so với mức 5,3% cùng kỳ năm trước). Cho vay bán lẻ có cải thiện rõ rệt, tăng 2,3% (so với mức giảm -2,4% cùng kỳ). Tuy nhiên, biên lãi ròng (NIM) giảm xuống 3,2% (giảm 80 điểm cơ bản QoQ) do: Lợi suất tài sản giảm khi ngân hàng giảm lãi suất hỗ trợ khách hàng. Chi phí vốn tăng do đẩy mạnh huy động đầu năm. Nợ xấu hình thành ròng tăng mạnh. Chi phí tăng, dự phòng thấp – Bộ đệm nợ xấu đáng lo ngại Chi phí hoạt động tăng 15% YoY lên mức 1.000 tỷ đồng, khiến hệ số CIR (chi phí/thu nhập) tăng lên 44%, cao hơn đáng kể so với quý trước (33%). Chi phí dự phòng chỉ đạt 378 tỷ đồng, giảm 46% QoQ nhưng vẫn tăng mạnh 85% so với cùng kỳ – nguyên nhân là do nền so sánh thấp năm ngoái. Tuy nhiên, việc trích lập chưa tương xứng với mức nợ xấu hình thành ròng lên tới 1.600 tỷ đồng khiến tỷ lệ bao phủ nợ xấu (bao gồm nợ chờ xử lý bằng tài sản bảo đảm) giảm còn 30,5% – mức thấp nhất từ năm 2019 đến nay. Nhận định chuyên viên Kết quả quý 1/2025 của OCB cho thấy nhiều thách thức rõ rệt: Thu nhập ngoài lãi co hẹp nhanh, đặc biệt là từ ngoại hối và TPCP. Chất lượng tài sản tiếp tục xấu đi, trong khi bộ đệm dự phòng suy yếu đáng kể. Tăng trưởng lợi nhuận 2025 (+33%) sẽ chịu áp lực lớn nếu ngân hàng không sớm tăng cường trích lập và kiểm soát nợ xấu. Chiến lược chuyển đổi số có thể là hướng đi dài hạn, nhưng về ngắn hạn, OCB sẽ cần nhiều nỗ lực để giữ vững hiệu quả hoạt động trong bối cảnh đầy biến động. ✅ Anh/Chị cần hỗ trợ tư vấn đầu tư chứng khoán? Hãy liên hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất (thông tin liên hệ trong trang tiểu sử).