Giá mục tiêu: 38.500 đ/cp | Upside +20% | Khuyến nghị: MUA 💡 Kết quả kinh doanh Q1/2025 khởi sắc nhờ các dự án lớn Doanh thu hợp nhất đạt 6.014 tỷ đồng (+62% YoY) nhờ đóng góp chính từ mảng Cơ khí & Xây lắp (M&C), với hai dự án trọng điểm là Lô B – Ô Môn và điện gió Greater Changhua. LNST cổ đông công ty mẹ đạt 332 tỷ đồng (+10%), hoàn thành 38% kế hoạch năm. Biên lợi nhuận gộp giảm còn 4,3% (so với 7,0% cùng kỳ) do chi phí đầu vào tăng. Hoàn nhập 78 tỷ đồng dự phòng thuế từ khoản phải trả tại cảng Sao Mai – Bến Đình là tín hiệu tích cực về mặt tài chính. 🚀 Triển vọng Q2/2025: Tăng tốc nhờ tiến độ thi công ổn định Doanh thu dự kiến Q2 đạt 7.391 tỷ đồng (+32,7%), trong đó M&C tiếp tục đóng vai trò chủ lực với hơn 4.850 tỷ đồng, chiếm 66% tổng doanh thu quý. Các dự án chính đều đảm bảo tiến độ tốt: Lạc Đà Vàng: Đạt 25–30% khối lượng tùy gói thầu. Lô B – Ô Môn: EPCI #1, #2 có tiến triển rõ rệt. Changhua: Đang bàn giao, nghiệm thu. LNST dự phóng quý 2 đạt 299 tỷ đồng (+53%) nhờ cải thiện hiệu quả và đóng góp từ các mảng dịch vụ dài hạn. 📈 Quan điểm đầu tư trung – dài hạn: Từ 2025–2030, PVS được kỳ vọng bước vào chu kỳ tăng trưởng bền vững nhờ: Backlog M&C hấp dẫn, đặc biệt các dự án năng lượng. Các mảng phụ trợ đồng pha với thi công xây lắp giúp cải thiện hiệu quả hoạt động toàn diện. Tốc độ tăng trưởng kép doanh thu và lợi nhuận lần lượt 10,7% và 8,5%. ⚠️ Tuy nhiên, trong ngắn hạn, giá cổ phiếu đã phần nào phản ánh kỳ vọng tích cực. 💰 Định giá và khuyến nghị: Sử dụng kết hợp DCF và EV/EBITDA, giá mục tiêu 38.500 đ/cp. Mức sinh lời kỳ vọng +20% so với giá ngày 07/07/2025. 👉 Khuyến nghị: MUA 🌊 PVS là cổ phiếu phù hợp cho nhà đầu tư trung – dài hạn đang tìm kiếm cơ hội tăng trưởng ổn định từ ngành năng lượng & dịch vụ dầu khí có nền tảng tài chính lành mạnh, backlog vững chắc và triển vọng doanh thu bền vững. ✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.