CTCP Phú Tài (PTB) vừa công bố kết quả kinh doanh quý 1/2025 với tăng trưởng ấn tượng về lợi nhuận, nhờ biên lợi nhuận gộp (BLNG) phục hồi tại các mảng kinh doanh cốt lõi. Đây là tín hiệu tích cực trong bối cảnh quý 1 vốn là mùa thấp điểm của doanh nghiệp. Doanh thu và lợi nhuận vượt kỳ vọng trong quý thấp điểm Doanh thu thuần đạt 1.600 tỷ đồng, tăng 13% YoY, hoàn thành 22% kế hoạch năm Lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ đạt 113 tỷ đồng, tăng mạnh 27% YoY, tương đương 25% kế hoạch năm Mức thực hiện cao trong quý 1 – vốn thường là mùa trầm lắng – cho thấy tiềm năng điều chỉnh tăng nhẹ dự báo cả năm, dù cần theo dõi thêm các yếu tố vĩ mô và chính sách thương mại quốc tế. Biên lợi nhuận gộp phục hồi và ổn định trở lại Biên lợi nhuận gộp toàn công ty đạt 21,5%, cao hơn dự báo cả năm (20,3%) Mảng đá có biên lợi nhuận gộp phục hồi nhanh từ mức âm 1,5% quý trước lên 27,6%, gần chạm lại mức bình quân ~29% Mảng gỗ – mảng chủ lực – duy trì biên lợi nhuận ổn định ở mức 21,7%, tương đương mức trung bình dài hạn, sau khi ghi nhận mức cao bất thường 26,7% trong quý 4/2024 Sự bình thường hóa về biên lợi nhuận cho thấy hoạt động sản xuất đã quay lại quỹ đạo bền vững, loại bỏ các yếu tố bất thường từ đơn hàng biên thấp trong quý trước. Triển vọng quý 2/2025: Động lực đến từ thị trường Mỹ Kế hoạch quý 2/2025: Doanh thu: 1.700 tỷ đồng (+9% YoY) Lợi nhuận trước thuế: 140 tỷ đồng (+15% YoY) Ban lãnh đạo cho biết các khách hàng Mỹ đang đẩy mạnh nhập hàng trước, yêu cầu PTB đẩy nhanh tiến độ sản xuất trong khung 90 ngày. Nguyên nhân đến từ việc muốn tận dụng giai đoạn tạm hoãn thuế quan đối ứng theo chính sách của cựu Tổng thống Donald Trump. Điều này kỳ vọng sẽ giúp mảng gỗ tiếp tục tăng trưởng mạnh trong quý tới, nhờ đóng vai trò là trụ cột trong hoạt động xuất khẩu sang thị trường Mỹ. Rủi ro cần theo dõi Dù triển vọng ngắn hạn khả quan, PTB vẫn đối mặt với rủi ro từ khả năng Mỹ áp thuế cao hơn trong thời gian tới. Đây sẽ là yếu tố cần theo dõi sát trong bối cảnh chính sách thương mại có thể thay đổi nhanh chóng theo chu kỳ chính trị tại Mỹ. Kết luận Kết quả quý 1/2025 của PTB vượt kỳ vọng khi cả doanh thu và lợi nhuận đều tăng trưởng tốt trong mùa thấp điểm, cùng với biên lợi nhuận gộp phục hồi rõ nét. Mảng gỗ sẽ tiếp tục là động lực chính trong quý 2, nhờ lực cầu từ Mỹ trước giai đoạn thuế mới. Dù vậy, nhà đầu tư cần lưu ý các biến số từ môi trường thuế quốc tế để đánh giá toàn diện triển vọng trung – dài hạn. ✅ Anh/Chị cần hỗ trợ tư vấn đầu tư chứng khoán? Hãy liên hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất (thông tin liên hệ trong trang tiểu sử).