Tổng CTCP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (PVS) vừa công bố kết quả kinh doanh sơ bộ năm 2025 với bức tranh tăng trưởng doanh thu tích cực nhưng lợi nhuận được ghi nhận theo hướng khá thận trọng. Cụ thể, doanh thu năm 2025 đạt khoảng 32.000 tỷ đồng, tăng 35% so với cùng kỳ và hoàn thành 94% dự báo. Lợi nhuận trước thuế đạt 1.500 tỷ đồng, giảm nhẹ 5% so với năm trước và hoàn thành 93% dự báo. Lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số ước đạt 1.200 tỷ đồng, tăng 14% và gần như hoàn thành toàn bộ kế hoạch dự báo. Động lực tăng trưởng doanh thu đến chủ yếu từ mảng cơ khí – xây lắp (M&C), nhờ ghi nhận tiến độ tại các dự án lớn như Lô B, Lạc Đà Vàng và các gói thầu EPCI điện gió ngoài khơi trọng điểm. Trong khi đó, việc lợi nhuận sụt giảm nhẹ so với cùng kỳ được cho là xuất phát từ cách ước tính chi phí mang tính thận trọng của doanh nghiệp. Thống kê giai đoạn 2018–2024 cho thấy lợi nhuận thực tế cả năm của PVS thường cao hơn số liệu sơ bộ trung bình khoảng 16%, do đó vẫn còn dư địa cải thiện cho kết quả cuối cùng năm 2025. Riêng trong quý 4/2025, doanh thu sơ bộ đạt khoảng 9.000 tỷ đồng, giảm 7% so với cùng kỳ. Lợi nhuận trước thuế đạt 262 tỷ đồng, giảm mạnh 62%, và lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số ước đạt 199 tỷ đồng, giảm 55%. Nguyên nhân chính tiếp tục đến từ việc doanh nghiệp ghi nhận chi phí theo hướng thận trọng. Bước sang năm 2026, PVS đặt kế hoạch doanh thu 33.000 tỷ đồng, tăng nhẹ so với kết quả sơ bộ năm 2025, nhưng đáng chú ý là cao hơn tới 36% so với kế hoạch 24.300 tỷ đồng từng công bố vào tháng 10/2025. Điều này cho thấy PVS đã sớm đảm bảo được khối lượng công việc dồi dào cho năm tới, bất chấp bối cảnh giá dầu có xu hướng hạ nhiệt. Kế hoạch lợi nhuận trước thuế năm 2026 ở mức 1.300 tỷ đồng, giảm so với năm 2025 và được xây dựng theo hướng khá thận trọng. Trong giai đoạn 2022–2025, PVS liên tục vượt kế hoạch đề ra, với doanh thu và lợi nhuận thực tế cao hơn kế hoạch trung bình lần lượt 52% và 70%. Do đó, dù kế hoạch năm 2026 tương đối dè dặt, triển vọng lợi nhuận thực tế vẫn được đánh giá khả quan và chưa có thay đổi đáng kể trong dự báo trung hạn. Hiện tại, PVS tiếp tục được đánh giá là doanh nghiệp có nền tảng vững chắc, triển vọng ổn định trong chu kỳ đầu tư dầu khí và điện gió ngoài khơi. Khuyến nghị MUA được duy trì với giá mục tiêu 42.100 đồng/cổ phiếu. ✅ Anh/Chị nếu cần rà soát danh mục hoặc muốn em đánh giá chi tiết từng mã đang nắm giữ, vui lòng nhắn riêng để em hỗ trợ. ✅ Liên hệ 0978 948 996 để được tư vấn và tham gia nhóm đầu tư.