Sau chuỗi series về ba cổ phiếu ngành thép là NKG, HSG và HPG, hôm nay ngành thép có sóng tăng trở lại mình Mình sẽ làm một video để so sánh giữa HPG và NKG/HSG để anh chị có thể nắm rõ hơn về cổ phiểu mình đang cầm và kỳ vọng gì được từ những cổ phiếu này nhé Video này mình chia thành 5 phần 1. Chuỗi giá trị thép 2. Sự ảnh hưởng của các yếu tố đầu vào đầu ra 3. So sánh biến gộp của các doanh nghiệp 4. So sánh kỳ vọng 5. Kết luận Về chuỗi giá trị ngành thép: Có thể dễ dàng thấy HPG đang gần full chuỗi giá trị kiểm soát được đầu vào đầu ra. Trong HSG và NKG đang nằm ở khâu giữa: Nhập HRC về dập tôn đem bán. Dễ thấy mô hình kinh doanh của HPG sẽ có tính ổn định hơn hai ông còn lại So sánh các yếu tố ảnh hưởng 1. Các yếu tố chung: (1) Thị trường bđs đang có dấu hiệu phục hồi (2) Đầu tư công sẽ được dồn vào hai năm 2024 và 2025 nhiều (3) giá cước vận tải đang có dấu hiệu tăng ảnh hưởng đến chi phí xuất khẩu 2. Các yếu tố riêng: Với HPG: quặng sắt và than cốc giai đoạn này chưa có mới. Thị trường Trung Quốc vẫn đang dò đáy nên giá quặng sắt đi trong biên hẹp. Với NKG và HSG: giá HRC đang trong giai đoạn điều chỉnh ở thị trường Bắc Mỹ do lãi suất của FED vẫn neo ở vùng cao và đang sợ nguy cơ suy thoái. Nguồn cung HRC trong TQ thì vẫn đang hạn chế 3. So sánh biên gộp của doanh nghiệp 4. So sánh kỳ vọng: (1) Với HPG: Về công suất các nhà máy hiện tại đang hoạt động trở lại ngưỡng 100% và trong năm sau có các sản phẩm đầu tiên của Dung Quất giai đoạn 2. (2) Với NKG và HSG: NKG có nhà máy mới trong khi HSG phụ thuộc chủ yếu vào giá HRC khá bất ổn. 5. Kết luận: Xem trong video nhé