Ngân hàng Nhà nước (NHNN) dự kiến đặt mục tiêu tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống năm 2026 ở mức khoảng 15%, thấp hơn kế hoạch 16% và cũng thấp hơn đáng kể so với mức thực tế 19,1% của năm 2025. Động thái này cho thấy định hướng điều hành tiền tệ đang chuyển từ “hỗ trợ tăng trưởng mạnh” sang “cân bằng ổn định vĩ mô và kiểm soát rủi ro”, trong bối cảnh tỷ lệ tín dụng trên GDP của Việt Nam đã lên tới 146% – mức cao nhất trong nhóm các quốc gia thu nhập trung bình thấp. Bối cảnh: Vì sao NHNN chủ động hạ mục tiêu tín dụng? Năm 2025 ghi nhận tăng trưởng tín dụng cao nhất trong nhiều năm, vượt xa tốc độ huy động vốn. Điều này từng tạo ra áp lực lớn lên thanh khoản hệ thống ngân hàng, đặc biệt vào các thời điểm cao điểm như giáp Tết. Việc đặt mục tiêu 15% cho năm 2026 phản ánh ba ưu tiên chính: • Kiểm soát lạm phát và ổn định mặt bằng lãi suất trung – dài hạn • Hạn chế rủi ro bong bóng tài sản, nhất là bất động sản và chứng khoán • Đảm bảo an toàn hệ thống ngân hàng trong bối cảnh đòn bẩy nền kinh tế đã cao