Sẽ như thế nào khi người Việt không còn chỉ "Gửi Tiết Kiệm"

Có một hiện tượng thú vị đang diễn ra: Người Việt trẻ tuổi đang từ bỏ thói quen "gửi tiết kiệm, mua vàng, mua đất" để chuyển sang các tài sản tài chính hiện đại hơn. Đây không phải xu thế tự nhiên, mà là dấu hiệu của một nền kinh tế đang trưởng thành.

Câu chuyện này bắt đầu từ con số 35% năm 2023 sẽ thành 65% năm 2033 – tỷ lệ dân số thuộc nhóm thu nhập trung bình và cao. Mức tăng cao nhất Đông Nam Á.

Khi có tiền, người ta không chỉ muốn "giữ tiền" mà muốn "làm tiền sinh tiền". Và đó chính là lý do tại sao TCBS lại đặt cược mạnh vào mô hình WealthTech.

Từ "Gửi ngân hàng" đến "Đầu tư thông minh"

Chuyển dịch tài sản

Hiện tại, tỷ lệ tài sản tài chính của người Việt chỉ chiếm 23% tổng tài sản cá nhân. Con số này ở Singapore là 64%, Trung Quốc 51%.

Điều này có nghĩa gì? Có nghĩa là còn "dư địa khổng lồ" để người Việt chuyển từ vàng, đất, nhà sang cổ phiếu, trái phiếu, quỹ đầu tư.

Tỷ lệ người có tài khoản chứng khoán năm 2024: 9,1% (Trung Quốc 28,1%, Mỹ 46,6%). Chính phủ đặt mục tiêu 20% vào 2030 – tức là gấp đôi trong vòng 6 năm tới.

Đây không phải con số "tham vọng" mà là kế hoạch có căn cứ khi GDP/người đạt ngưỡng mà tài sản tài chính bùng nổ theo cấp số nhân.

TCBS không chỉ là một Công ty Chứng khoán

Điểm khác biệt lớn nhất của TCBS là họ không coi mình là "nhà môi giới", mà là "nền tảng quản lý tài sản số".

Ba trụ cột chiến lược:

1. Sản phẩm "All-in-One"

• Cổ phiếu với mô hình "Zero Fee" (miễn phí hoàn toàn)
• Trái phiếu qua iBond, iConnect (ứng dụng blockchain)

• Quỹ mở qua Fundmart
• Quản lý danh mục thông minh iTracker

2. Mô hình "Phygital" – Vừa Online Vừa Offline

TCBS tái thiết toàn bộ hành trình khách hàng theo triết lý “phygital” – kết hợp công nghệ số digital với kênh vật lý physical. Thông qua các nền tảng như TCInvest, Fundmart và iConnect, cùng kênh giới thiệu khách hàng từ Techcombank, TCBS tối ưu chi phí vận hành, mở rộng quy mô tiếp cận và đồng thời cá nhân hóa trải nghiệm đầu tư

• 50% khách hàng đến từ kênh online – cao nhất thị trường
• Tận dụng 15,4 triệu khách hàng của Techcombank để bán chéo
• Chi phí mở rộng thấp nhờ công nghệ

TCInvest là trung tâm của mô hình “phygital” tại TCBS, đóng vai trò nền tảng số one-stop-shop cho mọi nhu cầu đầu tư. Khách hàng có thể mở tài khoản, giao dịch cổ phiếu, trái phiếu, quỹ mở, ETF,…, cũng như sử dụng các công cụ như robo advisor, đặt lệnh điều kiện trái phiếu iConnect—all trên một nền tảng duy nhất.

3. Công nghệ do TCBs tự phát triển

• TCBS Customer 360: cá nhân hóa sản phẩm cho từng khách hàng

• Ứng dụng blockchain cho 100% giao dịch trái phiếu từ 2023, blockchain có thể giảm 30–50% chi phí vận hành và cải thiện hiệu suất xử lý giao dịch lên nhiều lần so với hệ thống truyền thống.
• GenAI và big data để tư vấn đầu tư

Từ góc nhìn chiến lược, việc TCBS sở hữu và phát triển nội bộ các công nghệ GenAI thay vì phụ thuộc vào bên thứ ba không chỉ thể hiện khả năng làm chủ công nghệ lõi mà còn tạo ra lợi thế dài hạn trong việc mở rộng nền tảng đầu tư cá nhân hóa.

Hai cỗ máy in tiền của TCBS

1. Cho vay ký quỹ

Hiện tại, mảng cho vay ký quỹ chiếm gần 80% lợi nhuận toàn ngành chứng khoán – đây là bí mật mà ít ai nói đến.

Tính đến ngày 31/03/2025, dư nợ cho vay ký quỹ của TCBS đạt 30,472 tỷ đồng – mức cao nhất từ trước đến nay, tương đương mức tăng trưởng 18% so với quý 4/2024. Với con số này, TCBS tiếp tục giữ vững vị thế dẫn đầu thị trường cho vay ký quỹ tại Việt Nam

Cơ cấu doanh thu TCBs năm 2024

TCBS dẫn đầu thị trường với dư nợ 30.472 tỷ đồng (Q1/2025). Tại sao? Vì họ dùng công nghệ và dữ liệu để đánh giá rủi ro chính xác hơn, cho phép cho vay nhiều hơn mà vẫn an toàn.

2. Trái phiếu Doanh nghiệp

Thị trường trái phiếu doanh nghiệp tăng trưởng 47,4%/năm giai đoạn 2019-2024. Mục tiêu 2030: chiếm 25% GDP.

TCBS thống lĩnh thị phần tư vấn phát hành, với lợi thế công nghệ blockchain giúp giao dịch minh bạch, nhanh chóng hơn.

Điểm khác biệt nổi bật của TCBS nằm ở khả năng tùy chỉnh cấu trúc sản phẩm theo nhu cầu kép: vừa đáp ứng được dòng tiền và năng lực trả nợ của doanh nghiệp, vừa phù hợp với khẩu vị rủi ro và kỳ vọng lợi suất của nhà đầu tư. Các yếu tố như kỳ hạn, phương thức trả lãi, tài sản đảm bảo và chuẩn hóa hồ sơ pháp lý đều được cân nhắc trong tổng thể cấu trúc sản phẩm.

Tại sao TCBs lại “khác biệt” đến thế?

Lợi thế "Độc quyền" từ Techcombank

• Nguồn vốn dồi dào để cho vay ký quỹ
• Cơ sở khách hàng "có sẵn" 15,4 triệu người
• Công nghệ world-class kế thừa từ ngân hàng số hàng đầu
• Khả năng quản trị rủi ro đã được kiểm chứng

Chiến lược "Zero Fee" táo bạo

Thay vì thu phí môi giới, TCBS miễn phí hoàn toàn để thu hút khách hàng, rồi kiếm tiền từ cho vay ký quỹ, trái phiếu, quỹ đầu tư.

Tóm lại, TCBs đáng mua vì điều gì?

Yếu tố vĩ mô thuận lợi:

• Tầng lớp trung lưu tăng từ 35% → 65%
• Chuyển dịch từ tài sản vật chất → tài sản tài chính
• Chính phủ thúc đẩy thị trường vốn

Yếu tố vi mô TCBS:

• Mô hình WealthTech tiên phong
• Lợi thế cạnh tranh từ Techcombank
• Công nghệ tự phát triển vượt trội
• Chiến lược "Zero Fee" phá đảo thị trường

=> TCBS đang cưỡi đúng làn sóng chuyển dịch tài sản lớn nhất trong lịch sử Việt Nam.

TCBs liệu có bền vững?

Rủi ro cần lưu ý:

• Thị trường chứng khoán biến động cao
• Cạnh tranh gia tăng từ các "ông lớn" khác
• Quy định pháp lý có thể thay đổi

Nhưng xu hướng thời đại khó đảo ngược:

• Người trẻ Việt Nam đã quen với công nghệ tài chính
• Thu nhập tăng → nhu cầu đầu tư tăng
• Thị trường vốn là ưu tiên quốc gia

TCBS không chỉ đang lớn theo thị trường, mà đang định hình lại cách người Việt đầu tư. Đây chính là lý do họ tự tin IPO với định giá 3,7 tỷ USD – cao nhất ngành.

Khi người Việt "giàu lên" và "thông minh lên" về tài chính, ai sẽ là những người thắng lớn nhất? TCBS đang đặt cược rằng đó sẽ là họ.