Tối ưu chi phí tạo đột biến lợi nhuận, chất lượng tài sản cải thiện rõ rệt Ngân hàng TMCP Tiên Phong (TPBank – mã TPB) ghi nhận kết quả kinh doanh Quý 4/2025 vượt kỳ vọng, với lợi nhuận tăng trưởng mạnh mẽ nhờ chiến lược kiểm soát chi phí hiệu quả và chất lượng tài sản được cải thiện rõ rệt. Lợi nhuận Quý 4/2025 vượt xa dự phóng LNST hợp nhất Quý 4/2025 của TPBank đạt 2.543 tỷ đồng, cao hơn 18% so với dự phóng và tăng mạnh 49% so với cùng kỳ năm trước. Tổng thu nhập hoạt động (TOI) đạt 5.355 tỷ đồng, tương đương mức dự báo. Động lực tăng trưởng lợi nhuận chủ yếu đến từ việc tối ưu hóa chi phí vận hành, trong khi các mảng thu nhập ngoài lãi duy trì đóng góp ổn định. Thu nhập lãi thuần (NII) đạt 3.595 tỷ đồng, tăng 17% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, biên lãi thuần (NIM) thu hẹp xuống 3,0% so với mức 3,5% của Quý 4/2024, do chi phí vốn tăng lên 4,2% trong bối cảnh áp lực cân đối nguồn vốn gia tăng, đồng thời lợi suất tài sản sinh lời giảm nhẹ xuống 6,9% nhằm cạnh tranh lãi suất. Điểm tích cực là tỷ lệ CASA cải thiện lên 22,5%, giúp phần nào giảm áp lực chi phí huy động. Dư nợ cho vay khách hàng đạt 305.817 tỷ đồng, tăng 22% so với đầu năm. Cơ cấu tín dụng tiếp tục tập trung vào phân khúc cá nhân và hộ kinh doanh (48%), cùng với các doanh nghiệp cổ phần khác (34%). Cho vay lĩnh vực bất động sản chiếm khoảng 10,5% tổng dư nợ. Kiểm soát chi phí là điểm sáng nổi bật Chi phí hoạt động (OPEX) trong Quý 4/2025 giảm mạnh 32% so với cùng kỳ, chỉ còn 1.222 tỷ đồng. Nhờ tái cơ cấu tổ chức, tinh gọn bộ máy và đẩy mạnh ứng dụng công nghệ, tỷ lệ CIR giảm sâu từ 35% xuống 23%. Đây là yếu tố then chốt giúp TPBank tạo dư địa lớn để bứt phá lợi nhuận trong quý. Chất lượng tài sản cải thiện đáng kể Chi phí dự phòng rủi ro tín dụng giảm 18% so với cùng kỳ, còn 978 tỷ đồng. Tỷ lệ nợ xấu (NPL) tại cuối Quý 4/2025 giảm xuống 1,3%, cải thiện rõ rệt so với mức 2,2% của Quý 3/2025 và thấp hơn mức đầu năm 1,5%. Song song đó, tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) tăng mạnh lên 93%, cho thấy bộ đệm dự phòng ngày càng vững chắc. Hoàn thành và vượt kế hoạch năm 2025 Kết thúc năm tài chính 2025, TPBank ghi nhận lợi nhuận trước thuế hợp nhất đạt 9.203 tỷ đồng, vượt 2,3% kế hoạch và là mức cao nhất trong lịch sử hoạt động. Tổng tài sản đạt 505.872 tỷ đồng, vượt xa mục tiêu đề ra, đồng thời vốn điều lệ được nâng lên hơn 27.740 tỷ đồng thông qua phát hành cổ phiếu trả cổ tức. Chất lượng tài sản được kiểm soát tốt với NPL ở mức 1,3% và LLR đạt 92,5%. Nhận định chuyên viên TPBank có một năm kinh doanh khá tích cực, đặc biệt ở khía cạnh kiểm soát nợ xấu và tối ưu chi phí vận hành. Tuy nhiên, trong bối cảnh Ngân hàng Nhà nước kiểm soát chặt tăng trưởng tín dụng năm 2026, kết quả kinh doanh của TPB nói riêng và toàn ngành ngân hàng nói chung sẽ đối mặt với nhiều thách thức. Về định giá, cổ phiếu TPB hiện giao dịch quanh mức P/B 1,1 lần, thấp hơn đáng kể so với mức trung bình 10 năm của ngành là 1,6 lần, cho thấy dư địa hấp dẫn xét trên tiềm năng dài hạn. ✅ Anh/Chị nếu cần rà soát danh mục hoặc muốn em đánh giá chi tiết từng mã đang nắm giữ, vui lòng nhắn riêng để em hỗ trợ. ✅ Liên hệ 0978 948 996 để được tư vấn và tham gia nhóm đầu tư.