#NTL - LIDECO Bãi Muối & Chung cư No11 dự kiến dẫn dắt lợi nhuận trong ngắn và trung hạn Chúng tôi xin cập nhật thông tin về CTCP Phát triển Đô thị Từ Liêm (NTL) sau báo cáo gần đây vào ngày 16/04/2021. Lợi nhuận sau thuế của NTL cho cổ đông công ty đã có sự bứt phá mạnh mẽ, từ 107 tỷ đồng trong năm 2022, lên tới 364 tỷ đồng vào năm 2023, nhờ vào sự thành công của dự án nhà phố tại Khu Đô thị LIDECO Bãi Muối rộng 23 ha tại Hạ Long, Quảng Ninh. Doanh thu từ LIDECO Bãi Muối tiếp tục được ghi nhận, giúp NTL đạt được lợi nhuận sau thuế 652 tỷ đồng trong nửa đầu năm 2024, vượt 102% so với mục tiêu đề ra cho năm 2024. Công ty dự kiến sẽ hoàn tất việc bán diện tích còn lại trong nửa cuối năm 2024. Trong quý 4 năm 2024, NTL có kế hoạch khởi công xây dựng tòa nhà chung cư No11 tại Cầu Giấy, Hà Nội. Dự án này được kỳ vọng sẽ hưởng lợi từ nguồn cầu mạnh và sự hạn chế về nguồn cung nhà ở tại khu vực. Chúng tôi dự đoán rằng Chung cư No11 sẽ bắt đầu tạo ra doanh thu từ năm 2026. Hiện tại, NTL đang giao dịch với hệ số P/B 1,4 lần, thấp hơn 21% so với mức trung bình của các công ty cùng ngành. Công ty cũng dự kiến sẽ trả cổ tức tiền mặt 1.200 đồng/cổ phiếu trong năm 2024. Rủi Ro: (1) Tiến độ bồi thường đất có thể chậm, (2) Giá bán tại Chung cư No11 có thể thấp hơn dự kiến. Dự báo về LIDECO Bãi Muối: Dự án này có tổng diện tích cho thuê 9 ha. NTL đã mở bán giai đoạn 1 vào tháng 11/2023 với khoảng 5 ha diện tích cho thuê còn lại. Ban lãnh đạo khẳng định không có kế hoạch trì hoãn bán hàng, nhằm tránh những thủ tục kéo dài phức tạp. Chúng tôi dự báo rằng NTL sẽ hoàn tất việc bán LIDECO Bãi Muối trong nửa cuối năm 2024 và ghi nhận doanh thu từ dự án trong khoảng thời gian từ nửa cuối năm 2024 tới nửa đầu năm 2025. Nhu cầu nhà ở tại Cầu Giấy - Thúc đẩy dự án Chung cư No11: Cầu Giấy đang ngày càng trở thành trung tâm phát triển năng động của Hà Nội với cơ sở hạ tầng giao thông được nâng cấp. Mặc dù nhu cầu về nhà ở gia tăng, nhưng nguồn cung lại hạn chế, kéo theo sự tăng giá chung cư tại khu vực lên tới 133% trong 5 năm qua. Trong ngắn hạn, chúng tôi dự báo giá bán chung cư ở Cầu Giấy vẫn duy trì ở mức cao, hỗ trợ cho Dự án Khu phức hợp Dịch Vọng của NTL. Dự án Khu phức hợp Dịch Vọng rộng 23 ha đã tiêu thụ phần lớn sản phẩm, ngoại trừ Chung cư No11 32 tầng và tòa tháp đôi HH 47 tầng đang trong giai đoạn giải phóng mặt bằng. NTL dự kiến sẽ hoàn tất giải phóng 200m2 còn lại của Chung cư No11 vào quý 3/2024 và bắt đầu xây dựng vào quý 4/2024, với mục tiêu phát triển thành chung cư cao cấp có mức giá khởi điểm tối thiểu khoảng 100 triệu đồng/m2. Giá bán của những chung cư lân cận tại Dịch Vọng hiện dao động từ 46-89 triệu đồng/m2. Dự kiến, NTL sẽ mở bán Chung cư No11 vào cuối năm 2025 và bắt đầu ghi nhận doanh thu từ dự án vào năm 2026. Danh mục cổ phiếu khuyến nghị & Điểm mua bán chi tiết trong nhóm trong tường cá nhân. Chia sẻ cách đầu tư chứng khoán hiệu quả, tặng khóa học chứng khoán