CTCP Nước - Môi trường Bình Dương (BWE) vừa công bố kế hoạch mua lại từ 20% đến 50% cổ phần tại CTCP Cấp nước Vĩnh Long (VLW) – một động thái nằm trong chiến lược tái cơ cấu danh mục đầu tư, đồng thời khẳng định định hướng tập trung vào lĩnh vực cốt lõi là cấp thoát nước. Chi tiết giao dịch M&A Hiện tại, BWE đang sở hữu 18% lợi ích kinh tế gián tiếp tại VLW thông qua công ty con Biwelco, đơn vị đang nắm giữ 34% cổ phần tại VLW (tương đương khoảng 223 tỷ đồng). Theo thông tin từ bộ phận Quan hệ nhà đầu tư (IR), BWE đang thực hiện kế hoạch thoái vốn tại Biwelco để trực tiếp nắm giữ phần vốn nói trên tại VLW. Sau khi hoàn tất giao dịch, BWE sẽ chính thức sở hữu 34% cổ phần tại VLW, kỳ vọng với mức giá hợp lý. VLW – Doanh nghiệp nước hiệu quả cao tại khu vực ĐBSCL VLW hiện có công suất xử lý 50.000 m³/ngày, tương đương 6% công suất hiện tại của BWE. Dù quy mô không lớn, nhưng hiệu quả hoạt động của VLW rất ấn tượng: Doanh thu 2024 đạt 195 tỷ đồng Lợi nhuận sau thuế 2024 đạt 73 tỷ đồng Cổ tức tiền mặt duy trì ổn định 1.600 đồng/cổ phiếu trong hai năm liên tiếp (2023–2024) Với biên lợi nhuận cao và tỷ lệ chi trả cổ tức hấp dẫn, đây là khoản đầu tư có khả năng tạo ra giá trị bền vững cho BWE trong trung – dài hạn. Thoái vốn Biwelco: Tập trung vào giá trị cốt lõi Biwelco, thành lập năm 2020 từ một chi nhánh của BWE, hoạt động trong các lĩnh vực phụ trợ như lắp đặt điện mặt trời trên mái nhà và xây dựng các công trình ngành nước. Tuy đạt LNST 30 tỷ đồng trong năm 2023 (chiếm khoảng 4% tổng LNST của BWE), hiệu quả hoạt động của Biwelco được đánh giá là chưa tương xứng. Theo BWE, việc thoái vốn tại Biwelco sẽ giúp công ty tập trung nguồn lực cho ngành nước, vốn là lĩnh vực cốt lõi và có biên lợi nhuận ổn định hơn. Định giá và khuyến nghị Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu BWE, với giá mục tiêu 52.600 đồng/cổ phiếu, dựa trên các yếu tố: Doanh nghiệp đầu ngành trong lĩnh vực nước với hệ thống quản trị ổn định Chiến lược đầu tư hợp lý, tập trung vào hiệu quả và giá trị dài hạn Khả năng tăng trưởng bền vững thông qua các thương vụ M&A chọn lọc như VLW Tổng kết: Kế hoạch nâng tỷ lệ sở hữu tại VLW là bước đi chiến lược của BWE trong quá trình tái cơ cấu, giúp củng cố hoạt động kinh doanh cốt lõi và nâng cao hiệu quả đầu tư dài hạn. Động thái này được kỳ vọng sẽ đóng góp tích cực vào lợi nhuận hợp nhất của BWE, đồng thời tạo nền tảng vững chắc cho giai đoạn tăng trưởng tiếp theo. ✅ Anh/Chị cần hỗ trợ tư vấn đầu tư chứng khoán? Hãy liên hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất (thông tin liên hệ trong trang tiểu sử).