Chứng khoán
Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với BWE và điều chỉnh tăng 2% giá mục tiêu lên 52.600 đồng/cổ phiếu, nhờ vào định giá cao hơn từ khoản đầu tư vào Công ty Cổ phần Đầu tư Nước Tân Hiệp (THW). Mặc dù dự báo lợi nhuận sau thuế giai đoạn 2025-2029 giảm 14,3%, nhưng mức định giá mới đã phản ánh rõ sự đóng góp từ THW, giúp bù đắp tác động tiêu cực từ việc điều chỉnh giảm lợi nhuận độc lập của BWE.
Chúng tôi dự báo lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ năm 2025 đạt 797 tỷ đồng, tăng 24% so với cùng kỳ, nhờ vào:
Trong giai đoạn 2024-2027, tốc độ tăng trưởng kép EPS (CAGR) dự kiến đạt 42%, được thúc đẩy bởi:
Với P/E dự phóng 2025 ở mức 15,2 lần và PEG chỉ 0,4, BWE hiện đang được định giá khá hấp dẫn.
BWE đã tạm ứng 765 tỷ đồng vào cuối năm 2024 để mua 43% cổ phần tại THW, với tổng giá trị thương vụ 805 tỷ đồng, tương đương P/E mua lại là 9 lần so với lợi nhuận sau thuế 2024 của THW là 200 tỷ đồng.
THW duy trì cổ tức tiền mặt 7.000 đồng/cổ phiếu, mang lại lợi suất cổ tức 8-9%. BWE sẽ giữ vai trò Chủ tịch Hội đồng Quản trị, đảm bảo khả năng quản lý và định hướng hoạt động.
Trong dài hạn, BWE đặt mục tiêu mở rộng công suất THW, tận dụng vị trí chiến lược và nguồn nước dồi dào từ sông Sài Gòn để phát triển bền vững.
BWE cũng đang chủ động giảm thiểu rủi ro tỷ giá bằng cách thực hiện Hoán đổi Tiền tệ Chéo (CCS) cho 40 triệu USD, với kế hoạch tiếp tục thực hiện thêm 40 triệu USD trong năm 2025. Điều này giúp giảm tác động từ biến động tỷ giá USD/VND, đảm bảo ổn định tài chính.
Với chiến lược mở rộng hợp lý, định giá hấp dẫn và tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ trong các năm tới, BWE tiếp tục là một trong những lựa chọn đáng cân nhắc trong lĩnh vực nước và môi trường.
🔹 Anh/Chị cần hỗ trợ chi tiết về danh mục và lựa chọn cổ phiếu? Hãy liên hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất.
🔹 Xem danh mục cổ phiếu khuyến nghị đầy đủ trong Bio!
254 lượt thích
© 2021 Công ty Cổ phần Công nghệ Tài chính Encapital
Địa chỉ: 46 Ngô Quyền, Hoàn Kiếm, Hà Nội - MST: 0108400691
Số điện thoại: 02471059988 - Email: team@bovagau.vn
Chịu trách nhiệm nội dung: Nguyễn Quang Sơn.
Giấy phép thiết lập MXH số 417/GP-BTTTT, ký ngày 05/07/2021.