✅ Lợi suất tiếp tục giảm • Lượng phát hành trái phiếu Chính phủ (TPCP) trong tháng 9 giảm 26,3% so với tháng trước (MoM), xuống 33,4 nghìn tỷ đồng sau khi tăng 24% MoM trong tháng 8. • Kho bạc Nhà nước (KBNN) đã phát hành 115,2 nghìn tỷ đồng TPCP cho quý 3, hoàn thành 76,8% kế hoạch quý 3 và phát hành 271,7 nghìn tỷ đồng trong 9 tháng đầu năm 2024 (9T 2024), hoàn thành 67,9% kế hoạch cả năm. • Trên thị trường thứ cấp, giá trị giao dịch trung bình ngày (GTGDTBN) tăng 23,0% MoM, đạt 13,6 nghìn tỷ đồng sau khi giảm trong cả tháng 8 và tháng 7. • Trên thị trường sơ cấp, lợi suất TPCP kỳ hạn 10 năm và 15 năm lần lượt giảm còn 2,66% (-5 điểm cơ bản MoM) và 2,86% (-4 điểm cơ bản MoM). Trên thị trường thứ cấp, lợi suất TPCP của tất cả các kỳ hạn đều giảm, với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 5 năm (1,90%; -5 điểm cơ bản MoM), 10 năm (2,66%; -5 điểm cơ bản MoM), và 15 năm (2,86%; -4 điểm cơ bản MoM). ✅ Áp lực giảm của lợi suất TPCP có thể sẽ được hạn chế trong tháng 10 • Chúng tôi kỳ vọng đà giảm của lợi suất TPCP trong tháng 9 có thể được hạn chế do: (1) lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ có thể tăng trong tháng 10 (từ ngày 30/09 đến 04/10, lợi suất TPCP kỳ hạn 10 năm của Mỹ tăng 6 điểm cơ bản); (2) thanh khoản trong hệ thống ngân hàng có thể sẽ thắt chặt do nhu cầu tín dụng gần đây được cải thiện (tính đến ngày 27/09, tăng trưởng tín dụng đạt 8,53% kể từ đầu năm, so với 6,92% trong 9T 2023); và (3) nguồn cung trên thị trường sơ cấp có thể vẫn ở mức cao trong tháng 10 khi KBNN chỉ hoàn thành 67,9% kế hoạch cả năm tính đến cuối tháng 9. 👉Tham gia room tư vấn của mình tại đây: https://zalo.me/g/fzogld410 👉NĐT có nhu cầu hỗ trợ liên hệ zalo: 0913.581.942