Tập đoàn Vingroup vừa ban hành Nghị quyết bán 100% phần vốn góp tại CT TNHH Đầu tư và Phát triển thương mại SDI từ T3/2024 dến Q3/2024. SDI hiện là công ty mẹ trực tiếp nắm giữ 99% vốn tại CTCP Kinh doanh Thương mại Sado - đơn vị nắm giữ 40.5% vốn VRE. Qua đó, sau giao dịch hoàn tất, VRE sẽ không còn là công ty con của VIC, tỷ lệ sở hữu của VIC tại VRE sẽ giảm còn 18.4%. => Đây là một thông tin tích cực đối với giá cổ phiếu VRE nói riêng và Vingroup nói chung khi nhu cầu đầu tư (CAPEX cho VinFast khoảng 1.5 tỷ USD) và đáo hạn trái phiếu của DN trong năm 2024 lên đến 56,558 tỷ VND. Tổng giá trị mà VIC có thể thu về từ giao dịch trên chưa được tiết lộ. Tuy nhiên, theo quan điểm cá nhân, định giá VRE trong thương vụ trên sẽ cao hơn mức hiện tại vì (1) cổ phiếu đang giao dịch quanh vùng đáy kể từ khi niêm yết, (2) EV/EBITDA 2024F = 8.9x - thấp hơn mức -1 lần độ lịch chuẩn trung bình 5 năm, (3) triển vọng tăng trưởng tốt với diện tích sàn thương mại tăng 5% mỗi năm trong 2024-2025, (4) Dòng tiền từ vận hành TTTM ổn định.