Nguyên nhân do đâu? Sự tăng vọt lợi suất trái phiếu gần đây chủ yếu phản ánh sự kết hợp của các sự kiện vĩ mô làm thay đối bối cảnh đầu tư, điển hình nhất là việc Fed tăng và giữ nguyên lãi suất ở mức cao ngất ngưởng 5.25%-5.50% kể từ đầu năm 2022. Các chuyên gia cho rằng ba yếu tố chính đằng sau sự tăng vọt này là: 1. Phản ứng chính sách của Fed đối với lạm phát, 2. Sức mạnh của nền kinh tế Hoa Kỳ trong năm 2024, 3. Nguồn cung chứng khoán Kho bạc Hoa Kỳ ra thị trường ngày càng tăng. Trong 6 tháng đầu năm 2024, người tiêu dùng được hỗ trợ bởi thị trường việc làm mạnh mẽ, duy trì được mức chi tiêu cao hơn, giúp thúc đẩy tăng trưởng kinh tế liên tục. Đây có thể là dấu hiệu cho thấy Fed có thể muốn giữ lãi suất ở mức cao trong thời gian dài hơn để kéo giảm nhu cầu và giảm lạm phát. Và những kỳ vọng đó có thể dẫn đến lợi suất trái phiếu cao hơn. Giới đầu tư cũng đang xem xét tình hình kinh tế Mỹ và chờ đợi dữ liệu chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân lõi (PCE lõi) dự kiến công bố vào ngày 30/05. Đây là thước đo lạm phát yêu thích của Fed và có thể ảnh hưởng tới khả năng giảm lãi suất của Fed. - US bond yield tăng, và kỳ vọng lãi suất Mỹ hold lâu hơn trong khi số đông central bank có lãi suất trên 4% khác sẽ cắt trước. Chính phủ Mỹ không comment quá nhiều về đồng USD mạnh. -> Trong ngắn hạn: Bond yield Mỹ tăng + kỳ vọng USD vẫn mạnh => đè giá vàng quốc tế. Trong 2 ngày mất 80 USD không phải chuyện đơn giản.