CTCP Phân bón Dầu khí Cà Mau (DCM) đã công bố kết quả kinh doanh quý 1/2025 với những tín hiệu tích cực đến từ cả hai mảng urê và NPK, đặc biệt là sự bứt phá mạnh mẽ từ mảng NPK giúp bù đắp phần suy giảm nhẹ về sản lượng urê. Lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ tăng 19% so với cùng kỳ, đạt 411 tỷ đồng, hoàn thành 26% kế hoạch cả năm và mở ra khả năng điều chỉnh tăng nhẹ dự báo lợi nhuận trong thời gian tới. Kết quả kinh doanh quý 1/2025: Doanh thu và lợi nhuận đều vượt kỳ vọng Doanh thu đạt 3.400 tỷ đồng, tăng mạnh 24% YoY, hoàn thành 23% dự báo cả năm 2025. LNST sau lợi ích CĐTS đạt 411 tỷ đồng, tăng 19% YoY, hoàn thành 26% kế hoạch cả năm, và thậm chí lên tới 28% nếu loại trừ ảnh hưởng từ thay đổi chính sách thuế VAT vào cuối năm 2024. Mảng NPK là điểm sáng – tăng trưởng doanh thu ấn tượng Doanh thu mảng NPK tăng gấp 8 lần so với cùng kỳ, đạt 521 tỷ đồng, nhờ sản lượng thương phẩm từ nhà máy NPK cũ của DCM và đặc biệt là đóng góp từ Phân bón Hàn Việt (KVF) – đơn vị chưa ghi nhận trong quý 1/2024. Lợi nhuận gộp từ mảng NPK đạt 75 tỷ đồng, tăng gấp 4,2 lần YoY. Mảng Urê: Sản lượng giảm nhưng lợi nhuận vẫn tăng nhờ giá bán Sản lượng urê đạt 247 nghìn tấn, giảm 6% YoY, nhưng nhờ giá bán trung bình tăng 3%, lợi nhuận gộp vẫn tăng 15% YoY, đạt 876 tỷ đồng. Mức giảm 3% doanh thu từ urê không ảnh hưởng nhiều đến bức tranh tổng thể nhờ sự vững vàng của biên lợi nhuận. Biên lợi nhuận cải thiện nhẹ, hỗ trợ lợi nhuận ròng Biên lợi nhuận gộp chung đạt 26%, tăng nhẹ 12 điểm cơ bản YoY. Biên lợi nhuận gộp mảng urê cải thiện đáng kể nhờ (1) giá bán tăng, (2) giá khí đầu vào giảm 2% YoY còn 9,1 USD/MMBTU – thấp hơn kỳ vọng và mở ra dư địa tích cực cho các quý tiếp theo. Triển vọng 2025: Có thể nâng dự báo lợi nhuận Với mức lợi nhuận quý 1 khả quan, DCM đang có khả năng điều chỉnh tăng nhẹ dự báo LNST sau lợi ích CĐTS cả năm 2025, hiện đang ở mức 1.585 tỷ đồng (+12% YoY). Điều này đến từ kỳ vọng giá khí thấp hơn dự kiến, khi triển vọng giá dầu Brent năm 2025 suy giảm, làm giảm chi phí đầu vào cho sản xuất urê. Kết luận: Kết quả quý 1/2025 cho thấy DCM không chỉ duy trì sức mạnh ở mảng urê mà còn bắt đầu gặt hái thành quả rõ rệt từ mảng NPK – một động lực tăng trưởng mới. Trong bối cảnh giá khí đầu vào ổn định và giá bán sản phẩm duy trì ở mức cao, DCM đang cho thấy nền tảng tài chính vững vàng cùng triển vọng cải thiện lợi nhuận trong cả năm 2025. ✅ Anh/Chị cần hỗ trợ tư vấn đầu tư chứng khoán? Hãy liên hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất (thông tin liên hệ trong trang tiểu sử).