Luận điểm đầu tư ✅ Chúng tôi điều chỉnh giảm dự báo giá urê Trung Đông trung bình trong năm 2024 từ 350 USD/tấn xuống 320 USD/tấn. Trong khi đó, chúng tôi duy trì dự báo giá urê Trung Đông trung bình trong năm 2025 ở mức 350 USD/tấn và 330 USD/tấn trong năm 2026/2027/2028. Chúng tôi điều chỉnh tăng 2,7% giả định ASP urê cho DPM chủ yếu là do chúng tôi tăng giả định về chênh lệch giá cho DPM từ 10% lên 20% vào năm 2024 (theo chênh lệch giá thực tế quý 1), cùng với giả định tỷ giá USD/VND tăng 3% vào năm 2024, lấn át mức giảm trong dự báo giá urê Trung Đông. ✅ Dự báo giá khí đầu vào năm 2025 cao hơn. Chúng tôi giảm kỳ vọng vào việc DPM có thể tìm kiếm nguồn khí đầu vào từ bể Nam Côn Sơn trong năm 2025. Nguồn khí được xác định chủ yếu vẫn là từ các mỏ khí đắt tiền ở bể Cửu Long. Trong ĐHCĐ gần đây, ban lãnh đạo DPM cũng giải thích rằng việc không thể ký các hợp đồng dài hạn hơn là do 1) nguồn khí hiện đang cạn kiệt và chi phí khí đầu vào không ổn định và 2) nhu cầu cao hơn cũng như việc được ưu tiên cung cấp khí của các nhà máy điện. Tuy nhiên, chúng tôi tin rằng DPM sẽ tiếp tục nỗ lực tìm kiếm nguồn khí đầu vào với mức giá hợp lý hơn trong dài hạn. 👉Tham gia room tư vấn của mình tại đây: https://zalo.me/g/fzogld410 👉NĐT có nhu cầu hỗ trợ liên hệ zalo: 0913.581.942