Lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm nhạy cảm với chính sách tiếp tục giao dịch thấp hơn nhiều so với lãi suất quỹ Fed hiện tại, nhưng thị trường trong những tuần gần đây đã giảm mức chênh lệch. Nói cách khác, lợi tức Kho bạc quan trọng này cũng đang định giá với tỷ lệ thấp hơn rằng việc cắt giảm lãi suất gần như tương đối so với lịch sử gần đây. Thông tin lãi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 2 năm thấp hơn lãi suất quỹ Fed mục tiêu cho thấy thị trường đang nghi ngờ về khả năng cắt giảm lãi suất của Fed trong thời gian ngắn hạn. Điều này là do dữ liệu bảng lương tháng 5 mạnh mẽ cho thấy thị trường lao động Mỹ vẫn mạnh mẽ và lạm phát vẫn ở mức cao. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng thị trường có thể đã định giá sai khả năng cắt giảm lãi suất của Fed. Nếu nền kinh tế Mỹ suy yếu đáng kể hoặc lạm phát giảm bớt nhanh hơn dự kiến, Fed có thể vẫn sẽ cắt giảm lãi suất để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.