FED điều chỉnh lãi suất ảnh hưởng thế nào đến chứng khoán toàn cầu?

"Sell the last rate hike" là cụm từ khá phổ biến trong giới đầu tư, hiểu nôm na là "Hãy bán vào lần giảm lãi suất đầu tiên". Để hiểu tại sao có cụm từ này thì chúng ta backtest một chút về quá khứ từ những năm 2000:

- Đầu năm 2001, FED có lần hạ lãi suất đầu tiên sau 6 kỳ tăng lãi suất liên tục... và tiếp tục giảm lãi suất ở những kỳ sau đó. Nguyên nhân đến từ việc các công ty công nghệ Mỹ thời đó được bơm thổi quá mức từ làn sóng Internet, dẫn đến sự kiện "bong bóng dot-com" năm 2000 bị vỡ.

- Đợt giảm lãi suất tiếp theo vào tháng 9/2007 sau 17 lần liên tục nâng lãi suất của FED. Trước đó, nước Mỹ trải qua giai đoạn "sốt đất" mạnh, giá bất động sản Mỹ liên tục leo thang dẫn đến xu hướng "đầu cơ đất", và điều này lại càng khiến giá bất động sản ở Mỹ tăng, tạo ra một bong bóng bất động sản. Từ sau khi FED hạ lãi suất, giá nhà đất chững lại và bắt đầu giảm, và bong bóng bất động sản Mỹ bắt đầu vỡ từ đây, dẫn đến cuộc khủng hoảng năm 2008.

- Cuối tháng 7/2019, FED có lần hạ lãi suất đầu tiên sau 5 lần giữ mức lãi suất ở vùng đỉnh. Tuy nhiên sau đó đại dịch COVID-19 bùng phát làm ảnh hưởng đến các hoạt động kinh doanh, khiến thị trường tài chính toàn cầu điều chỉnh mạnh.

--> Từ 3 sự kiện trên, ta có thể thấy việc thị trường chứng khoán điều chỉnh không phải do FED hạ lãi suất mà là từ những yếu tố rủi ro kinh tế, hoặc là một sự kiện khủng hoảng bất ngờ làm ảnh hưởng đến thị trường tài chính. Tóm lại, lãi suất chỉ là công cụ của FED để điều tiết nền kinh tế cân bằng, chứ không phải là nguyên nhân dẫn đến việc thị trường chứng khoán điều chỉnh...

...Nói về việc FED chuẩn bị hạ lãi suất vào tháng 9 sắp tới, thì nguyên nhân FED hạ lãi suất lần này là vì lạm phát đang giảm gần về mức họ kỳ vọng, đồng thời cũng là để bảo vệ thị trường lao động khi mà tỷ lệ thất nghiệp Mỹ đang có dấu hiệu tăng lên. Nhìn vào các chỉ số kinh tế Mỹ như PMI hay GDP thì hiện tại vẫn chưa có tín hiệu nào cho thấy nền kinh tế Mỹ đang suy thoái cho nên theo mình đợt giảm lãi suất tháng 9 này không cần phải quá đáng lo. Yếu tố mang tính rủi ro hiện tại nhất mình thấy là lo ngại về căng thẳng Trung Đông khi mà Israel vừa mới có động thái tấn công vào Lebanon và Hezbollah cũng vừa phóng tên lửa vào Israel.