* CTCP Tập đoàn GELEX (GEX) công bố KQKD 7 tháng đầu năm 2024 khả quan với doanh thu đạt 18,5 nghìn tỷ đồng và LNTT đạt 2,0 nghìn tỷ đồng, lần lượt hoàn thành 58% và 97% dự báo cả năm 2024 của chúng tôi. KQKD 7 tháng đầu năm 2024 tương ứng LNTT tăng mạnh đạt 205 tỷ đồng trong tháng 7. * GEX cũng chia sẻ, 300 triệu cổ phiếu GEE sẽ được niêm yết trên HOSE vào ngày 14/08 với giá tham chiếu là 37.150 đồng/cổ phiếu và biên độ giá là +/-20%. GEE là công ty con mà GEX sở hữu 80% cổ phần, tập trung vào kinh doanh điện và nắm 14% cổ phần tại Cơ sở hạ tầng Gelex. Ở mức giá tham chiếu, P/E tương ứng là 15,0 lần dựa trên LNST năm 2023. Trong nửa đầu năm 2024, doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS của GEE lần lượt đạt 9,0 tỷ đồng (+24% YoY) và 620 tỷ đồng (+294% YoY). * GEX thông báo hoàn tất việc tăng tỷ lệ sở hữu tại EIB từ 4,9% lên 10,0% vào ngày 08/08, đưa GEX trở thành cổ đông lớn nhất của EIB. Chúng tôi ước tính GEX đã chi khoảng 3,4 nghìn tỷ đồng cho khoản đầu tư này (6% tài sản tính đến cuối năm 2023) ở mức giá 19.000 đồng và P/B là 1,43 lần. Vì số cổ phần sẽ được ghi nhận theo phương pháp đánh giá dựa trên chi phí, chỉ ghi nhận thu nhập từ cổ tức, điều này có thể dẫn đến rủi ro giảm nhẹ đối với lợi nhuận của GEX với khả năng thu nhập từ lãi thấp hơn hoặc chi phí lãi vay cao hơn, dù cần thêm đánh giá chi tiết. * Chúng tôi nhận thấy tiềm năng tăng nhẹ đối với dự báo LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo năm 2024 của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết, chủ yếu do (1) lãi thoái vốn ước tính cao hơn 15% so với dự kiến và (2) biên lợi nhuận gộp cao hơn dự kiến từ mảng thiết bị điện. Những yếu tố này có thể bù đắp rủi ro giảm nhẹ do cổ phần tại EIB. 👉Tham gia room tư vấn của mình tại đây: https://zalo.me/g/fzogld410 👉NĐT có nhu cầu hỗ trợ liên hệ zalo: 0913.581.942