CTCP Gemadept (HOSE: GMD) vừa công bố tài liệu ĐHCĐ thường niên năm tài chính 2025 với những nội dung đáng chú ý xoay quanh kế hoạch kinh doanh, cổ tức, và đề xuất mua lại cổ phiếu. Tuy nhiên, kế hoạch lợi nhuận lại thấp hơn kỳ vọng thị trường, cho thấy sự thận trọng từ phía ban lãnh đạo. 1. Kế hoạch kinh doanh 2025: Tăng trưởng khiêm tốn, thấp hơn dự phóng GMD đưa ra hai kịch bản kế hoạch kinh doanh cho năm 2025: Một kịch bản trình ĐHCĐ phê duyệt. Một kịch bản nội bộ với kỳ vọng tích cực hơn. Tuy nhiên, cả hai đều thấp hơn kỳ vọng của chúng tôi: Doanh thu dự kiến chỉ đạt 93–95% dự báo hiện tại. Lợi nhuận trước thuế (LNTT) cốt lõi chỉ đạt 80–90% dự phóng. Nguyên nhân chính là: Kế hoạch doanh thu thấp hơn ước tính do thị trường logistics vẫn còn nhiều khó khăn. Biên lợi nhuận không được kỳ vọng cải thiện mạnh, trong bối cảnh chi phí đầu vào tăng và cạnh tranh gay gắt hơn. 2. Cổ tức 2024 cao hơn kỳ vọng – Chính sách chia sẻ giá trị cho cổ đông rõ ràng GMD đề xuất chi trả cổ tức tiền mặt ở mức 2.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng: Lợi suất cổ tức đạt 3,4% tại mức giá thị trường hiện tại là 59.400 đồng/cổ phiếu. Đây là mức cao hơn kỳ vọng của chúng tôi là 1.500 đồng/cổ phiếu – cho thấy chính sách cổ tức đang dần trở nên hấp dẫn hơn. Ngoài ra, GMD cũng đề xuất phân bổ lợi nhuận năm 2024 như sau: Quỹ HĐQT: 3% lợi nhuận sau thuế. Quỹ khen thưởng & phúc lợi: 5% lợi nhuận sau thuế. 3. Đề xuất mua lại 21 triệu cổ phiếu – Tín hiệu hỗ trợ giá đáng chú ý GMD dự kiến mua lại tối đa 21 triệu cổ phiếu quỹ, tương đương 5% tổng lượng cổ phiếu đang lưu hành. Lý do: Ban lãnh đạo tin rằng giá cổ phiếu hiện tại đang thấp hơn giá trị hợp lý, và việc mua lại sẽ gia tăng giá trị cho cổ đông. Điều kiện thực hiện: Khi chỉ số P/B (giá trị thị trường trên giá trị sổ sách) giảm xuống dưới 1,5 lần, tương đương với giá cổ phiếu khoảng 45.200 đồng hoặc thấp hơn. Đây là tín hiệu tích cực, thể hiện cam kết của ban lãnh đạo trong việc hỗ trợ thị giá cổ phiếu khi cần thiết, và củng cố lòng tin nhà đầu tư trong giai đoạn thị trường biến động. ✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.