Tổng quan ngành Thép hiện nay Thực trạng cổ phiếu Thép vẫn đang trong xu hướng giảm dù thị trường đã phục hồi vào đỉnh cũ vào tháng 8 nhưng ngành Thép vẫn giao dịch quanh vùng đáy như HPG, HSG,NKG,TLH,… Việc phục hồi ngành Thép vào ngày 9/9 là việc do ảnh hương của siêu bão Yagi đi qua Việt Nam khiến các công trình, nhà cửa, mái tôn bị cuốn đi rất nhiều . Điều đó khiến nhu cầu ngành Thép của nhà đầu tư gia tăng nhưng câu chuyện đó chưa đủ để tạo làn sóng mới cho ngành Thép . Để tạo làn sóng mới cho ngành Thép chúng tạ phải cần đến những yếu tố Vĩ Mô , còn siêu bão Yagi có ảnh hưởng rất nặng nề nhưng chưa rõ được số liệu ảnh hưởng, thiệt hại ra sao của người dân như nào có tác động đến ngành thép nói chung hay HPG nói riêng không ? Thực trạng của doanh nghiệp Về hoạt động kinh doanh của Hoà Phát Sau khi có BCTC Qúy 2 năm 2024 chúng ta có thể thấy là doanh thu của quý 2 năm nay tương đương so với quý 2 năm 2022 . Tuy nhiên Lợi nhuận của năm nay của Hòa Phát thì thấp so với 2 quý cùng kì năm trước . Khi doanh thu năm 2022 là 37k và lợi nhuận là 4k trong khi năm nay Doanh thu gần 40k nhưng lợi nhuận lại chỉ đạt 3k3 . Nhưng khi nhìn vào những con số về các báo về ngành thép nói chung hay Hòa Phát nói riêng thì đã qua giai đoạn đáy chu kỳ . Mặc dù trong thời điểm hiện này ngành thép vẫn còn gặp nhiều khó khăn do áp lực từ phía Trung Quốc. Ngày 28/8, ngân hàng Thụy Sỹ UBS hạ dự báo tăng trưởng của Trung Quốc năm nay và năm 2025 do cuộc khủng hoảng bất động sản nghiêm trọng hơn dự kiến Theo dữ liệu mới công bố đầu tháng 8/2024, hoạt động khởi công xây dựng mới tiếp tục giảm -20% so với một năm trước . Khiến chon nhu cầu nội địa yếu, phần cung thì dư thừa khiến cho Trung Quốc xả hàng ra thế giới với giá rẻ .Và không nằm ngoài lệ thì các doanh nghiệp nội địa của Việt Nam cũng chịu ảnh hưởng. Vì vậy chúng ta phải để ý tới thị trường Bất Động Sản của người hàng xóm Trung Quốc khi nào thì phục hồi thì ngành vật liệu xây dựng Thép sẽ khởi sắc trở lại . Định giá Định giá của HPG mức định giá P/B khoảng 1.5 lần từ giờ cho đến 2025 khi Dung Quất 2 đi vào hoạt động còn không theo mình định giá của Hòa Phát vẫn sẽ là 1.5 lần tương đương vùng so với năm 2019 Động Lực Tăng giá Về Vĩ Mô chúng ta đợi chờ sự Phụ hồi của ngành thép thế giới. Khi nào chính thức tạo đáy và phục hồi đi lên bền vững ,như Tháng 8 vừa qua có phục hồi nhẹ nhưng rùi lại gãy . Vùng giá hiện tại của ngành Thép tương đương mức giá tháng 1 năm 2017. Để rút ngắn được giai đoạn chúng ta cần chất xúc tác cũng như động lực tăng trưởng như các chính sách của nhà nước về Áp thuế chống bán phá gía. Chúng ta có thể tính được lệnh áp dụng thuế CBPG tạm thời sẽ được kỳ vọng vào cuối năm nay Vậy chúng ta có thể kỳ vọng vào ngành thép nói chung cũng như HPG nói riêng vào cuối năm nay khi được áp dụng thuế CBPG . Về sản lượng HRC nội địa trong nước thì ở Việt Nam chỉ có 2 doanh nghiệp là Hòa Phát và Formosa là sản xuất được nhưng cũng chỉ chiếm được 30% 40% nhu cầu của thị trường HRC tại Việt Nam . Và vẫn phải nhập từ 7 đến 8 triệu tấn 1 năm . Nhưng khi áp dụng thuế về sản phẩm thép cuộn cán nóng thì chúng ta kì vọng được doanh thu của những doanh nghiệp nội địa sẽ tăng lên là Hòa Phat và Formosa sẽ tăng lên vì thị trường còn rất là mở khi cả thị trường chỉ có 2 ông lớn sản xuất được thép HRC. Về thị trường thì chúng ta cần nói đến tầm nhìn của Chủ Tịch Nguyễn Đình Long khi ông xây dựng nhà máy Dung Quất 2 khi thị trường đã đi qua gia đoạn đáy của chu kì lợi nhuận và ngành thép sẽ phục hồi rất giống như trong quá khứ 2 lần trước khi Hòa Phát xây dựng các nhà máy . Và dự kiến nhà máy sẽ hoàn thành vào quý 1/2025 với diện tích là 279 ha và công suất là 5,6 triệu tấn thép/năm . Sản phảm chủ yếu của nhà máy Dung Quất 2 là sản xuất HRC . Quan điểm đầu tư HPG Mua tại vùng giá 25.x cơ cấu đợi đà tăng trưởng Tư vấn quản lý tài sản cá nhân/ doanh nghiệp Zalo/Phone: 0941092902