✅ Chúng tôi kỳ vọng HPG sẽ dẫn dắt đà phục hồi sản lượng bán thép vào năm 2024. Trong khi nhu cầu đang dần phục hồi trong quý 1/2024 từ mức thấp vào năm 2023, xu hướng phục hồi vẫn chưa rõ ràng đối với tất cả các doanh nghiệp sản xuất thép trong nước. Trong quý 1/2024, doanh số bán thép xây dựng của HPG tăng 10% YoY, vượt mức giảm 2% YoY của ngành và nâng thị phần lên mức kỷ lục 37%. Doanh số bán thép cuộn cán nóng (HRC) của HPG cũng tăng trưởng ấn tượng 67% YoY. ✅ Chúng tôi tiếp tục kỳ vọng biên lợi nhuận gộp sẽ cải thiện vào năm 2024 nhờ tăng trưởng sản lượng bán hàng và chênh lệch đầu vào-đầu ra cao hơn. Sau giai đoạn giảm trong quý 2-quý 3/2023, giá bán trung bình của các sản phẩm thép chủ lực của HPG, bao gồm thép xây dựng và HRC, tăng vừa phải trong quý 4/2023 đến đầu năm 2024. Tuy nhiên, nhu cầu yếu từ Trung Quốc đã khiến giá hầu hết các sản phẩm thép đi ngang từ đầu năm 2024. Do đó, chúng tôi hạ giả định về giá bán trung bình đối với các sản phẩm thép của HPG, nhưng cũng kỳ vọng giá nguyên liệu đầu vào chính (quặng sắt và than cốc) sẽ giảm. ✅ Chúng tôi đã tham dự chuyến thăm Khu liên hợp thép Dung Quất (DQSC) của HPG vào tháng 3/2024. Chuyến đi tái khẳng định quan điểm của chúng tôi cho rằng HPG có vị thế tốt nhất trong số các nhà sản xuất thép trong nước để nắm bắt được sự tăng trưởng nhu cầu thép trong nước trong tương lai do quy mô hiện hữu, hiệu quả hoạt động của công ty và công suất mới từ DQSC. 👉Tham gia room tư vấn của mình tại đây: https://zalo.me/g/fzogld410 👉NĐT có nhu cầu hỗ trợ liên hệ zalo: 0913.581.942