📊 1. Quý 1/2025 – Lợi nhuận bật mạnh nhờ “hàng bàn giao” Doanh thu: 716 tỷ (+114%), LNST: 122 tỷ (+92%), Chủ yếu nhờ phần còn lại của dự án The Privia bàn giao. Mặc dù chỉ mới hoàn thành 19% kế hoạch doanh thu, đây là bước chạy đà tốt khi phần lớn lợi nhuận thực sự sẽ đến từ các dự án mở bán mới. 🏗️ 2. Gladia – “át chủ bài” 2025 Clarita & Emeria (12 ha, hợp tác Keppel Land) Dự kiến mở bán Q3/2025 với tỷ lệ hấp thụ kỳ vọng cao nhờ: Vị trí trung tâm Thủ Đức Pháp lý đầy đủ Cung thấp tầng tại TP.HCM đang rất thiếu Dự án này có thể tạo cú huých doanh số & lợi nhuận gộp cho cả năm 2025–2026. 🏡 3. Solina – bom tấn 2026, đã “gài sẵn ngòi nổ” Giai đoạn 1: 13 ha, 500 căn thấp tầng (Bình Chánh) Đã GPMB, nộp tiền SDĐ và có giấy phép hạ tầng Triển khai từ 2025 – mở bán 2026: kỳ vọng doanh số đạt 5.811 tỷ đồng (+21%) 📈 4. Dự phóng & định giá: Câu chuyện tăng trưởng đang rõ nét Doanh thu 2025: 4.975 tỷ | LNST: 913 tỷ (+13%) 2026: LNST 1.031 tỷ | EPS: 1.020đ/cp P/B hiện tại chỉ 1.7x, thấp hơn mức trung bình 5 năm ⚠️ 5. Rủi ro & lưu ý Áp lực nợ tăng nhẹ: 7.400 tỷ → cần theo dõi dòng tiền Tỷ suất lợi nhuận gộp dự kiến cải thiện nhờ dự án thấp tầng có giá bán cao Rủi ro lớn nhất: chậm triển khai hoặc chậm mở bán Solina ✅ Góc nhìn cá nhân KDH đang quay trở lại đúng thế mạnh: pháp lý rõ – quỹ đất lớn – giá bán cao, hợp tác với Keppel Land là bước đi chiến lược tăng độ tin cậy và hấp thụ. Nếu thị trường BĐS hồi phục nhẹ, KDH là mã midcap có thể bật mạnh với độ trễ thấp, vì “hàng sẵn, pháp lý rõ”. => Tham gia cộng đồng đầu tư tại trang cá nhân để nhận điểm mua của KDH. 💬 Bạn nghĩ sao về KDH? Có xứng đáng vào watchlist trung hạn 2025–2026 không?