CTCP Long Hậu (LHG) vừa công bố kết quả kinh doanh quý 1/2025 với nhiều điểm tích cực, đánh dấu một khởi đầu mạnh mẽ cho năm tài chính mới. Doanh thu quý 1 đạt 234 tỷ đồng, tăng mạnh 207% so với cùng kỳ và 135% so với quý liền kề. Kết quả tăng trưởng đột biến chủ yếu đến từ việc công ty ghi nhận doanh thu lớn từ hoạt động cho thuê đất khu công nghiệp (KCN), một phần doanh thu đáng kể vốn chưa xuất hiện trong các quý trước. Cụ thể, doanh thu đến từ ba nguồn chính. Thứ nhất, hoạt động cho thuê nhà xưởng xây sẵn (NXXS) ghi nhận 54 tỷ đồng nhờ việc hoàn tất cho thuê toàn bộ dãy nhà lô 3A (19-22) tại KCN Long Hậu 3. Thứ hai, doanh thu từ cho thuê đất KCN đạt 137 tỷ đồng, ước tính tương đương với khoảng 2 ha đất, với mức giá thuê trung bình khoảng 250 USD/m² theo chu kỳ thuê. Cuối cùng, các dịch vụ phụ trợ trong KCN đóng góp khoảng 46 tỷ đồng doanh thu khác. Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh theo đó cũng tăng mạnh, đạt 136 tỷ đồng, gấp gần 6 lần so với quý trước. Trong đó, ngoài lợi nhuận đến từ cho thuê đất, công ty còn ghi nhận 15,6 tỷ đồng doanh thu tài chính từ lãi tiền gửi – phản ánh tình hình dòng tiền tích cực. Kết quả, lợi nhuận sau thuế (LNST) quý 1/2025 đạt 110 tỷ đồng, tăng 254% so với cùng kỳ năm trước. Về mặt tài sản, hàng tồn kho của công ty duy trì ổn định ở mức 808 tỷ đồng, chủ yếu là chi phí đầu tư vào KCN Long Hậu 03 – một trong những dự án trọng điểm trong trung hạn của LHG. Bên cạnh đó, khoản người mua trả tiền trước cũng tăng nhẹ, đạt 86 tỷ đồng, trong đó phần lớn đến từ khách hàng lớn trong năm là Công ty TNHH Igarashi. Dựa trên các thông tin hiện tại, chúng tôi duy trì kỳ vọng LHG sẽ ghi nhận doanh thu từ cho thuê đất KCN trong năm 2025 đạt khoảng 262 tỷ đồng, tăng trưởng 173% so với năm trước, với mức giá thuê trung bình giữ ổn định ở 250 USD/m²/chu kỳ thuê. Lợi nhuận sau thuế cả năm theo đó được dự báo đạt khoảng 250 tỷ đồng, tăng trưởng 36% YoY. Dù ngành khu công nghiệp nhìn chung đang chịu tác động từ các yếu tố thuế quan và địa chính trị trong trung hạn, LHG với quỹ đất sạch sẵn sàng cho thuê, tiến độ bàn giao đất ổn định, và tiềm lực tài chính tốt vẫn cho thấy khả năng duy trì tăng trưởng lợi nhuận bền vững trong năm 2025. Trong kịch bản tiêu cực, giá trị hợp lý của cổ phiếu LHG vẫn được ước tính ở mức khoảng 48.000 đồng/cổ phiếu – tức tiềm năng tăng giá lên tới 100% so với thị giá hiện tại, cho thấy cổ phiếu này đang được thị trường định giá ở mức chiết khấu sâu so với giá trị tài sản thực tế. Do đó, nhà đầu tư có thể cân nhắc cơ hội giao dịch ngắn hạn với LHG trong bối cảnh hiện tại. Chúng tôi sẽ tiếp tục cập nhật thêm các thông tin về triển vọng kinh doanh và kế hoạch mở rộng của LHG sau kỳ Đại hội đồng cổ đông năm 2025 sắp tới. ✅ Anh/Chị cần hỗ trợ tư vấn đầu tư chứng khoán? Hãy liên hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất (thông tin liên hệ trong trang tiểu sử).