📈 1. LNST Q1/2025 tăng +105% – dấu hiệu phục hồi rõ ràng Lợi nhuận ròng đạt 983 tỷ đồng, tăng mạnh nhờ: Tăng trưởng ở cả 3 mảng: Wincommerce (WCM), Masan Consumer (MCH), MeatLife (MML) Mảng khoáng sản (MSR) giảm lỗ Hiệu quả dòng tiền cải thiện: nợ ròng/EBITDA duy trì 2,9x 🛒 2. WCM – “con gà đẻ trứng vàng” mới? Sau khi hoà vốn năm 2024, Q1/25 WCM đã có lãi 58 tỷ đồng, mở thêm 144 cửa hàng, đạt tổng ~3.843 điểm bán. Dự kiến năm 2025: doanh thu 37.800 tỷ | LNST 273 tỷ đồng Mô hình Winmart đang tiếp cận điểm "scale hiệu quả", đặc biệt tại nông thôn (Rural+), và có tiềm năng bứt phá mạnh nếu cải tạo hết cửa hàng theo mô hình mới. 🍜 3. MCH vẫn là “cỗ máy in tiền”, nhưng tăng trưởng chậm lại Q1/25: Doanh thu tăng +14% nhờ gia vị, cà phê, chăm sóc gia đình. Năm 2025: kỳ vọng doanh thu 34.600 tỷ | LNST 7.900 tỷ Tuy vậy, MCH đang bị “bão hoà hóa” khi chiếm gần hết thị phần, nên tăng trưởng có thể sẽ chậm dần. 🐷 4. MML – Hưởng lợi từ giá heo tăng & sự cố của CP LNST Q1/25 đạt 116 tỷ (so với lỗ 47 tỷ cùng kỳ) Giá heo +27%, biên lợi nhuận cải thiện mạnh Sự cố chất lượng của CP tại Sóc Trăng tạo cơ hội chuyển đổi hành vi tiêu dùng về phía MML 🪙 5. Khoáng sản & TCB: Tạo đáy, bắt đầu hồi phục MSR ghi nhận lỗ chỉ -222 tỷ (vs -702 tỷ Q1/2024) Giá vonfram, bismuth tăng nhờ Trung Quốc siết xuất khẩu TCB: lợi nhuận giảm nhẹ, nhưng kỳ vọng tăng +15% trong 2025 nếu BĐS hồi phục 🔄 6. Tái cấu trúc “gỡ nút dòng tiền” – đòn bẩy dài hạn MSN giảm sở hữu gián tiếp tại MCH từ 67,4% → 66%, tăng sở hữu WCM từ 78,7% → 85,4% Giảm nghĩa vụ tài chính liên quan đến quyền bán (put option) cho nhà đầu tư nước ngoài → linh hoạt tài chính cao hơn Kỳ vọng chuyển MCH sang sàn HOSE hỗ trợ định giá toàn tập đoàn 💰 7. Định giá & quan điểm Tham gia cộng đồng đầu tư tại trang cá nhân để nhận định giá và chiến lược đầu tư đối với cổ phiếu MSN. ✅ Góc nhìn cá nhân: MSN đã qua giai đoạn "khó đoán", và đang bước vào chu kỳ tăng trưởng ổn định nhờ: Hiệu quả hóa hoạt động bán lẻ MCH vẫn tạo dòng tiền đều đặn Tái cấu trúc giảm áp lực tài chính MML & khoáng sản có thể trở thành yếu tố bất ngờ 🧭 Phù hợp với nhà đầu tư trung–dài hạn, không kỳ vọng sóng ngắn, nhưng muốn một “core holding” của nền kinh tế nội địa. 💬 Bạn đánh giá sao về tiềm năng Winmart và tái cấu trúc MSN? Cùng thảo luận bên dưới nhé!