Việc ngân hàng nhà nước phải can thiệp bằng việc bán USD để ổn định tỷ giá USD/VND có thể được đánh giá từ nhiều góc độ khác nhau, bao gồm cả tích cực và tiêu cực:

Góc độ tích cực:

1. Ổn định thị trường tài chính: Can thiệp của ngân hàng nhà nước giúp giảm biến động đột ngột trong tỷ giá hối đoái, tạo ra một môi trường ổn định cho các doanh nghiệp và nhà đầu tư.
2. Kiểm soát lạm phát: Việc kiểm soát tỷ giá hối đoái giúp kiểm soát lạm phát, bằng cách giảm áp lực lạm phát từ việc nhập khẩu và giá cả hàng hóa quốc tế.
3. Tăng niềm tin của thị trường: Hành động can thiệp của ngân hàng nhà nước có thể tạo niềm tin trong thị trường và người dân về sự ổn định của đồng tiền quốc gia và hệ thống tài chính nói chung.
4. Bảo vệ nền kinh tế: Việc duy trì tỷ giá ổn định có thể giúp bảo vệ nền kinh tế khỏi những tác động tiêu cực của biến động tỷ giá, như tăng giá hàng hóa nhập khẩu và giảm sức cạnh tranh của hàng hóa xuất khẩu.

Góc độ tiêu cực:

1. Mất dần dự trữ ngoại tệ: Việc bán USD để can thiệp tỷ giá có thể dẫn đến mất dần dự trữ ngoại tệ của quốc gia, làm giảm khả năng ứng phó với các rủi ro tài chính trong tương lai.
2. Tạo ra áp lực tăng lãi suất: Việc can thiệp tỷ giá có thể tạo ra áp lực tăng lãi suất để thu hút vốn ngoại, làm tăng chi phí vốn cho các doanh nghiệp và người tiêu dùng, ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh và tiêu dùng.
3. Nguy cơ mất kiểm soát: Nếu việc can thiệp tỷ giá không được thực hiện một cách hiệu quả, có thể dẫn đến mất kiểm soát về tỷ giá hối đoái, gây ra sự không ổn định trong thị trường tài chính và kinh tế.
4. Tạo ra sự phụ thuộc: Việc liên tục can thiệp tỷ giá có thể tạo ra sự phụ thuộc vào chính sách tiền tệ và ngoại hối của ngân hàng nhà nước, giảm sự độc lập và tính linh hoạt của thị trường tài chính.

Tóm lại, việc can thiệp tỷ giá hối đoái của ngân hàng nhà nước có những ảnh hưởng tích cực và tiêu cực đối với nền kinh tế và thị trường tài chính, và cần được đánh giá cẩn thận để đảm bảo sự ổn định và bền vững trong dài hạn.