Trong bối cảnh thị trường vẫn còn nhiều biến động, Tổng CTCP Dịch vụ Tổng hợp Dầu khí (mã PET) đã cho thấy năng lực thích ứng và phát triển bền vững khi công bố kết quả kinh doanh quý 1/2025 với nhiều điểm sáng đáng chú ý. Kết quả kinh doanh khả quan đầu năm Trong quý 1/2025, PET ghi nhận doanh thu thuần đạt 4.016 tỷ đồng (giảm nhẹ 5,9% so với cùng kỳ), trong khi lợi nhuận ròng tăng mạnh 14% lên mức 44,7 tỷ đồng. Biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 3,9% lên 4,8%, cùng với doanh thu tài chính tăng tới 80% là những yếu tố chính đóng góp vào tăng trưởng lợi nhuận. Tuy nhiên, công ty cũng phải đối mặt với chi phí bán hàng và chi phí quản lý tăng lần lượt 13% và 41%. Mảng phân phối: Động lực chủ lực, đổi mới mô hình kinh doanh Chiếm tới 83% cơ cấu doanh thu, mảng dịch vụ phân phối tiếp tục giữ vai trò chủ lực trong hoạt động của PET. Trong quý 1, công ty mở rộng danh mục sản phẩm với nhiều thương hiệu mới như Moto, Mezu, Belkin, TCL, Transsion, Zotac,… đặc biệt các sản phẩm tích hợp AI được kỳ vọng sẽ trở thành động lực tăng trưởng dài hạn. Từ đầu năm 2025, PET đã chuyển từ mô hình trung gian sang nhập hàng trực tiếp và phân phối cho Samsung – bước đi chiến lược nhằm cải thiện biên lợi nhuận, dù cũng đặt ra thách thức vận hành và kiểm soát chi phí. Mảng catering: Mở rộng lĩnh vực, củng cố vị thế PET hiện đang chiếm thị phần gần như tuyệt đối trong dịch vụ cung cấp suất ăn (catering) cho ngành dầu khí và giữ tỷ lệ trúng thầu 100% với các giàn khoan quốc tế hoạt động tại Việt Nam. Công ty cũng mở rộng mảng này sang lĩnh vực y tế khi ký hợp đồng với các bệnh viện lớn như Chợ Rẫy, Việt Đức và Ung Bướu, và đang tiếp tục hướng tới các bệnh viện khác cùng khu công nghiệp – một chiến lược nhằm đa dạng hóa thị trường và xây dựng nền tảng tăng trưởng dài hạn. Hậu cần dầu khí: Tăng trưởng ấn tượng, hưởng lợi từ các dự án mới Năm 2024, mảng cung ứng và hậu cần dầu khí của PET tăng trưởng tới 107% so với cùng kỳ. Động lực tăng trưởng được duy trì trong năm 2025 với kỳ vọng từ các dự án trọng điểm như Lô B Ô Môn, Cá Voi Xanh, Sư Tử Trắng giai đoạn 2B, Kình Ngư Trắng – Kình Ngư Trắng Nam, Lạc Đà Vàng... Triển vọng 2025: Duy trì đà tăng trưởng, tiềm năng bứt phá Chúng tôi dự phóng năm 2025, PET sẽ ghi nhận doanh thu 20.311 tỷ đồng (+7% YoY) và lợi nhuận ròng 175 tỷ đồng (+17% YoY). Biên lợi nhuận gộp đạt 4,8%, tiếp tục xu hướng cải thiện. EPS năm 2025 ước đạt 1.642 đồng/cổ phiếu, tương ứng P/E forward khoảng 12,5 lần – một mức định giá hấp dẫn trong ngành. Ngoài ra, việc PVN – cổ đông lớn đang nắm giữ 23,2% vốn – dự kiến sẽ thoái toàn bộ vốn tại PET trong năm nay có thể mở ra cơ hội mới về tái cấu trúc cổ đông và thúc đẩy giá trị doanh nghiệp. Khuyến nghị: Tăng tỷ trọng Với giá mục tiêu 12 tháng là 23.800 đồng/cổ phiếu, cao hơn 16% so với giá đóng cửa ngày 08/05/2025 là 20.500 đồng, chúng tôi đưa ra khuyến nghị TĂNG TỶ TRỌNG cổ phiếu PET nhờ kỳ vọng vào: Sự phục hồi của nhu cầu tiêu dùng Danh mục sản phẩm ngày càng đa dạng Cơ hội tăng trưởng dài hạn nhờ mở rộng dịch vụ và hưởng lợi từ các dự án dầu khí lớn. ✅ Anh/Chị cần hỗ trợ tư vấn đầu tư chứng khoán? Hãy liên hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất (thông tin liên hệ trong trang tiểu sử).