✅ Doanh thu mảng cao su được hưởng lợi từ giá bán cao hơn Lo ngại về tình trạng thiếu hụt nguồn cung do thời tiết bất lợi tại một số nước sản xuất chính như Thái Lan, Indonesia và Ấn Độ đã khiến giá cao su toàn cầu và trong nước tăng mạnh trong 6T24. Chúng tôi tin rằng giá cao su sẽ tiếp tục duy trì ở mức cao trong nửa cuối năm 2024-2025 do tình trạng thiếu hụt nguồn cung kéo dài khi khả năng hiện tượng La Nina xảy ra trong Q4/24-Q1/25 là cao. Chúng tôi kỳ vọng giá bán bình quân của PHR sẽ tăng 24,2% svck, thúc đẩy doanh thu cao su tăng 25,6% svck trong năm 2024. ✅ Việc ghi nhận doanh thu từ các dự án KCN chậm hơn dự kiến Ngày 18/6, UBND tỉnh Bình Dương đã phê duyệt giá đất cho dự án KCN NTC 3. Tuy nhiên, việc này chậm hơn kỳ vọng nên chúng tôi lùi thời điểm ghi nhận doanh thu từ NTC 3 sang năm 2025. Ngoài ra, quy hoạch 1/2000 của KCN Tân Lập I vẫn chưa hoàn thành nên chúng tôi kéo dài tiến độ và lùi thời điểm bàn giao đất của dự án này sang năm 2026. Do đó, dự phóng doanh thu mảng KCN và thu nhập từ NTC lần lượt giảm 66,1% trong năm 2025 và 49,2%/32,9% trong năm 2024-25. ✅ Tuy nhiên, dấu hiệu tích cực về mặt pháp lý tăng tính khả thi cho các dự án NTC 3 vẫn ghi nhận tiền đặt cọc thuê đất từ các nhà đầu tư nhờ nút thắt trong việc xác định giá đất tại KCN NTC 3 đã được tháo gỡ, chúng tôi kỳ vọng quy hoạch tỉnh Bình Dương được phê duyệt sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho việc triển khai KCN Tân Lập I. Chúng tôi kỳ vọng NTC 3 sẽ bắt đầu bàn giao đất từ 2025, thúc đẩy thu nhập từ NTC tăng vọt 86,2% svck. Đối với Tân Lập I, chúng tôi kỳ vọng PHR sẽ hoàn thành quy hoạch 1/2000 năm nay và đưa KCN này vào hoạt động từ năm 2026. ✅ Tỷ suất cổ tức tiền mặt hấp dẫn luôn là một điểm cộng Lịch sử chi trả cổ tức của PHR cho thấy công ty mẹ GVR luôn ưa thích một mức cổ tức tiền mặt cao. Với LN giữ lại là 769 tỷ đồng vào cuối năm 2023, sau khi trả cổ tức tiền mặt cho năm 2022, chúng tôi kỳ vọng PHR sẽ trả cổ tức tiền mặt 3.000 đồng/cp cho năm 2023. 👉Tham gia room tư vấn của mình tại đây: https://zalo.me/g/fzogld410 👉NĐT có nhu cầu hỗ trợ liên hệ zalo: 0913.581.942