"Việc đầu tư chỉ đơn giản là việc bạn vượt qua nỗi sợ của bản thân và tích lũy cổ phiếu tốt khi giá đang giảm sâu."

#3. Management – Đầu tư vào những doanh nghiệp có ban lãnh đạo tốt

Ban lãnh đạo tốt theo em là ban lãnh đạo nói được làm được, không hứa lèo hứa xuông, không dính vào mấy vụ bán chui, lùm xùm không liên quan đến kinh doanh. Đi đại hội thì hứa hẹn kéo giá cổ phiếu,...

Vơi tư cách là cổ đông nhỏ lẻ, là người lên sàn chứng khoán để kiếm tiền, cổ tức tiền mặt hay phần lợi nhuận được trích ra để chia cổ đông hằng năm luôn là phần được quan tâm nhất.

Ban lãnh tốt phải là người biết cân bằng hài hòa lợi ích của cổ đông và lợi ích của doanh nghiệp trong từng trường hợp.

Ví dụ: Với những doanh nghiệp đã tăng trưởng tới mức độ nhất định và ít có khả năng mở rộng thêm như Vinamilk, Nhựa Bình Minh,… Công ty nên tăng tỷ lệ chi trả cổ tức bằng tiền mặt hằng năm. Chứ ăn xong chia giấy hoài thì lấy đâu ra tiền cho cổ đông, có khi lỗ ngược do ăn cổ tức cổ phiếu ấy chứ.

Yếu tố ban lãnh đạo em thấy ít được người ta phân tích, nhưng ví dụ gần đây đi. Bác Tài của MWG có một hành động em đánh giá rất quyết liệt là liên tục đóng cửa các cửa hàng hoạt động kém khả quan, mục đích là để tồn tại trước, rồi hướng đến tăng trưởng sau. Ai cũng biết ngành bán lẻ cái quan trọng là độ phủ, có độ phủ mới có độ tiếp cận sâu vào người dân. Bác Tài bất chấp đánh đổi độ phủ này để cứu lấy doanh nghiệp trước, em đánh giá đó là một nhà lãnh đạo có tầm nhìn.

Ngoài ra các bác nên quan tâm thêm yếu tố CƠ CẤU CỔ ĐÔNG. Chẳng hạn một yếu tố khiến BMP chia tiền nhiều là do Thái Land nắm giữ hết cơ cấu cổ đông rồi, phải chia tiền về "MẪU QUỐC" để mấy ổng có tiền tiêu.

Hạn chế đầu tư vào mấy doanh nghiệp thấy mấy ông bên trong liên quan đến nhau quá như ban lãnh đạo toàn anh chị em là toang rồi. Rồi trong cơ cấu có ông nổi tiếng xưa từng báo hại một doanh nghiệp chẳng hạn. Nhớ là tìm hiểu kĩ thông tin từng ông, coi xưa làm trong lĩnh vực gì, đi lên từ doanh nghiệp gì, gắn bó với doanh nghiệp lâu chưa,...

Coi bộ cũng tốn nhiều thời gian ở khâu phân tích lãnh đạo đó!

#4. Margin of Safety - Doanh nghiệp có tốt đến đâu thì cũng nên mua ở mức giá hợp lý

Đây là chính điểm thú vị của thị trường chứng khoán khi hoàn toàn có quyền lựa chọn thời điểm mua/bán cổ phiếu mà không bị ràng buộc gì, các bác không có nghĩa vụ phải gắn bó với doanh nghiệp đó cả đời,…

Các bác có thể chờ đợi giá cổ phiếu của những doanh nghiệp tốt xuống thấp để mua vào và bán ra cổ phiếu của những doanh nghiệp đang có giá cao hơn so với giá trị thực của chúng.

Phil Town khuyên nên chờ đợi thị giá giảm hơn khoảng 25 – 50% so với giá trị thực của chúng để mua vào.

Vậy làm thế nào để xác định giá trị thực của cổ phiếu?

Với quan điểm của Phil Town ông cho rằng:

“Nếu bạn mua cổ phiếu vào lúc thị trường có chỉ số P/E điều chỉnh thấp hơn 10, thì khả năng rất cao bạn sẽ đạt mức sinh lợi trên 20% trong 5 năm tiếp theo”

Đối với em quan điểm này quá sơ sài, bởi P/E là một thước đo không uy tín phụ thuộc vào nhiều yếu tố như chu kỳ kinh doanh, chất lượng lợi nhuận của doanh nghiệp… Định giá doanh nghiệp là một quá trình mệt mài, nhất là phân tích kĩ càng nữa, thế nên cách đơn giản là các bác đọc nhiều bài báo cáo phân tích của cty chứng khoán, sau đó tổng hợp lại và đưa ra một mức giá hợp lý. Dùng mức giá đó trừ hao đi khoảng 25% là tối thiểu, ra được vùng mua hợp lý, rồi canh múc ở vùng đó.

Lý thuyết đã xong, mang vào áp dụng thì nhận ra là à, cái này nó định tính lắm, phụ thuộc nhiều vào quan điểm người phân tích. Cái này áp dụng hoàn hảo nhất khi thị trường lâm vào những cảnh " thập tử nhất sinh" cổ đẹp cổ xấu, cổ ngon cổ dở giảm hết thì dùng 4M lựa ra mấy anh đẹp mấy anh ngon mà múc. Ngoài ra còn để áp dụng vào mấy thanh niên VN30 nếu có bất trắc xảy ra với cty, áp dụng cái phân tích vào coi cty còn gượng dậy được không và ra quyết định MÚC.

Hãy rèn luyện việc lựa chọn cổ phiếu để sau này khi thời tới như đợt COVID, chúng ta biết giơ tay ra mà nắm lấy viên ngọc sáng, thay vì cục đá mài. Chỉ cần một con sóng tăng như thời 2021 -2022, các bác chọn đúng, mua đủ, đời các bác sẽ đổi. Cố gắng để xứng đáng khi thời tới các bác nhé!

Trân quý các bác rất nhiều 🍀