✅ Nhu cầu trong nước mạnh mẽ duy trì tăng trưởng sản lượng xăng dầu Chúng tôi cho rằng sản lượng xăng dầu nội địa của PLX sẽ tăng trưởng kép 7,1% trong 2024-25 tăng từ mức 5,2% trong báo cáo cập nhật trước. Chúng tôi kỳ vọng sản lượng xăng dầu của PLX sẽ tiếp tục tăng trong nửa cuối năm 2024 do nhu cầu trong nước cao nhờ nền kinh tế được cải thiện. Theo GSO, sản lượng vận chuyển hàng hóa bằng đường bộ và hàng không đã tăng lần lượt 11,5%/47,5% svck trong 5T24. Bộ Công Thương (MOIT) cũng ước tính tổng nguồn cung xăng dầu năm 2024 cũng tăng mạnh là 28,42 triệu m3.tấn (+9,2% svck). ✅ Kỳ vọng thị phần trong nước được mở rộng Chúng tôi ước tính sản lượng xăng dầu của PLX trong Q1/24 tăng hơn 10% svck và cao hơn 18% so với sản lượng bán trung bình theo quý trong 5 năm qua. Sản lượng tiêu thụ tăng đáng kể cho thấy có thể PLX đã giành được thị phần từ các nhà phân phối nhỏ hơn khác, đặc biệt là từ một số thương nhân kinh doanh xăng dầu và nhà phân phối đã bị thu hồi giấy phép hoạt động trong thời gian gần đây. ✅ Nghị định kinh doanh xăng dầu mới hỗ trợ biên LN gộp Bộ Công Thương đã trình Dự thảo Nghị định kinh doanh xăng dầu mới gần lần thứ hai. Chúng tôi nhận thấy những thay đổi quan trọng trong nghị định có thể khiến PLX được hưởng lợi do vị thế dẫn đầu và lợi thế cạnh tranh của công ty. Cơ chế xác định giá bán lẻ và chi phí kinh doanh/lợi nhuận định mức mới được đề xuất sẽ cho phép các đầu mối kinh doanh xăng dầu: 1) tự quyết định giá bán lẻ dựa trên điều kiện của thị trường; và 2) kịp thời điều chỉnh chi phí kinh doanh cố định và lợi nhuận định mức (yếu tố ảnh hưởng chính đến LN gộp của PLX) trong giai đoạn giá dầu thế giới biến động mạnh. Do đó, chúng tôi kỳ vọng nghị định có thể có hiệu lực vào cuối năm 2024 và sẽ hỗ trợ biên LN gộp của PLX tăng 0,5% điểm lên 6,1%. 👉Tham gia room tư vấn của mình tại đây: https://zalo.me/g/fzogld410 👉NĐT có nhu cầu hỗ trợ liên hệ zalo: 0913.581.942