QNS - DOANH THU VỮNG VÀNG NHỜ ĐƯỜNG. GIÁ MỤC TIÊU 52.7K (UPSIDE 28 %) GIÁ MUA: VÙNG 41K LUẬN ĐIỂM DOANH THU TĂNG MẠNH NHỜ ĐƯỜNG Doanh thu mảng đường vượt trội đạt 400 tỷ, tăng mạnh 142% do tăng sản lượng bán hàng, LNTT gấp 3 lần cùng kỳ năm ngoái. Nguồn cung đường toàn cầu giảm do ảnh hưởng từ làn sóng chuyển nguồn nhiên liệu sinh học và mưa nhiều tại Ấn Độ gây cản trở quá trình sản xuất. Giá đường tại Vn được hỗ trợ bởi quyết định 1514. MỞ RỘNG KINH DOANH SẢN PHẨM ĐẬU NÀNH 2023 Doanh thu thuần và LNTT mảng sữa đậu nành lần lượt đạt 535 tỷ đồng (+6% svck) và 65 tỷ đồng (+9% svck). Tăng trưởng của mảng sữa đậu nành là nhờ giá bán bình quân tăng 5% svck. Mức tiêu thụ sữa đậu nành đạt 32 triệu lít (+1% svck). CƠ CẤU TÀI CHÍNH LÀNH MẠNH Hiện QNS đang hoàn tất quá trình đầu tư và bước vào giai đoạn tăng trưởng bền vững với chuỗi khép kín Mía - Đường - Điện. Dòng tiền tự do ổn định ở mức 1,000-1,500 tỷ hằng năm giúp công ty duy trì tỷ lệ chi trả cổ tức ở mức cao trên 80% LNST. Nhìn chung, công ty có cơ cấu vốn khá an toàn khi tỷ lệ vay nợ ở mức thấp, chỉ chiếm 18.5% tổng tài sản tại cuối Q4/2022. Công ty không có nợ vay dài hạn. KẾ HOẠCH CHI TRẢ CỔ TỨC QNS chốt kế hoạch chi trả cổ tức tiền mặt 1.500 đồng/cp, và 1.500 đồng/cp còn lại sẽ được thanh toán vào ngày 27/4/2023 và ngày 18/4/2023 là ngày giao dịch không hưởng quyền. KHUYẾN NGHỊ 52.700 Đ/CP - PP ĐỊNH GIÁ P/E + DCF