Xin chào quý anh chị nhà đầu tư đã trở lại với kênh phân tích chứng khoán của Investone. Trong bài phân tích hôm nay, Uyên Investone sẽ cập nhật tin tức cũng như kết quả kinh doanh của một cổ phiếu thuộc ngành ngân hàng mà Uyên Investone đã chia sẻ trong video đầu tiên của chuỗi serie phân tích cổ phiếu đó chính là cổ phiếu STB. Ngân hàng thương mại cổ phần Sài Gòn Thương Tín (tên giao dịch: Sacombank) là một ngân hàng thương mại cổ phần của Việt Nam, thành lập vào năm 1991. Năm 2012, Sacombank có vốn điều lệ là 14.176 tỷ đồng, được coi là ngân hàng thương mại cổ phần có vốn điều lệ và hệ thống chi nhánh lớn nhất Việt Nam. Các lợi thế của STB - Mạng lưới: Hiện tại STB có hơn 600 điểm GD! Sài gòn và Miền nam gần như phủ kín các tỉnh thành, mật độ dày đặc! Hà nội hiên đang cơ cấu lạo, rút bớt từ trung tâm ra các huyện vùng ven; Miền bắc độ phủ sóng đạt 50% các tỉnh thành, hiện đang chưa đc cấp phép mở mới nên 1 số tỉnh chưa có chi nhánh! - Hầu hết trụ sở các điểm giao dịch của STB là mua đất và xây dựng lên. Các bank khác thường đi thuê và giá thuê có xu hướng tăng dần theo từng năm. Với mua trụ sở thì nguyên giá lúc mua sẽ được khấu hao trong vòng 50 năm nên chi phí hàng tháng rất rẻ và chưa kể giá trị BĐS tăng thêm theo thời gian. Cái này thì cũng chỉ của chìm vì chả ai đi khoe trong BCTC là đất chỗ này đang X2 hay X3 cả. Tuy nhiên phần còn lại nói riêng ở Miền bắc và Hà Nội: Quy mô chi nhánh 90% là đất đi thuê, PGD thì 99% thuê! Kể cả trụ sở HO trước đây hình như là của bác T. - Quy mô hiện nay cũng ngang ngửa ACB MBB nên anh em đang chê là đặt chỉ tiêu lợi thấp. Cũng đúng mà cũng không đúng. Cơ bản là 1 ông võ sĩ đang ốm nên làm đúng sức của mình. Chờ khỏe lên tính tiếp. Cố quá lại thêm phát quá cố nữa là đứt. Chứng sĩ Việt lại vác hàng bán cho về 11.700 đồng lại bị thâu tóm lần 2. - Lợi nhuận đếm cua trong lỗ: Hoàn nhập dự phòng rủi ro tín dụng (nhiều như quân tống) vì giải quyết 1 núi nợ xấu cơ mà, tuy nhiên Trích và hoàn nhập DP là một bút toán rất phức tạp và nhạy cảm của các tay chơi lớn nên khá nhạy cảm. 1. Về KCN PP: Khoảng đất tại huyện Bình chánh này thực sự là 1 cái u nhọt tương đối lớn từ PN chuyển sang sau vụ cá bé nuốt cá lớn, nó là tài sản đảm bảo cho món nợ vay của ai đó rất lớn! Nói cho chính xác là STB đấu giá khoản nợ này, Đã giải quyết đc chưa không ai dám chắc, tạm tin vào thông tin đã đc xác nhận là đã đấu giá thành công và thu về đc 20% = tiền mặt! Vấn đề nằm ở chỗ tiến độ thanh toán phần còn lại chắc chắn sẽ kèm theo nhiều điều kiện như thị trường BĐS, các chính sách hỗ trợ nguồn vốn cấp cho các nhà đầu tư BĐS đc nới lỏng .v.v. Chưa biết thực hư đã giải quyết xong câu chuyện bán nợ này hay chỉ là đặt cọc? Tuy nhiên tại Mảnh đất này cũng đã thấy sự xuất hiện mạnh mẽ của tập đoàn Kita Group!( tin này cũng là tin đã kéo stb trần trong phiên ngày giao dịch 3/6) Về thực lực TC cũng như CT của tập đoàn này thì hy vọng việc giải ngân nhanh chóng hết cho STB trong thời gian tới! 2. Món 32.5 của nhóm ngài B: Khi thương vụ thâu tóm bị đưa ra mổ xẻ. nhóm này phải tự nguyện cam kết ủy quyền không hủy ngang, vô thời hạn cho Ngân hàng Nhà nước! Vụ này cũng hơi phức tạp, nhóm anh B sẽ không bao giờ đc đơn phương chấm dứt việc ủy quyền, nghĩa là mãi mãi…. Tuy nhiên số cổ phần đó vẫn là của nhóm anh B, NHNN sẽ chỉ thay nhóm anh B thực hiện các quyền của cổ đông theo quy định của pháp luật và điều lệ của …. Câu chuyện ở đây ai là người thực sự đang là chủ của món 32.5 này? Để giải quyết đc món này phải đc sự chấp nhận của NHNN và cũng phải đạt đc sự đồng thuận của nhóm anh B! Anh B chỉ có vài %, nhóm này còn có các ac tên tuổi khác nữa, vậy nên quá trình tìm kiếm sự đồng thuận để win win cho các bên diễn ra hơi lâu, có lẽ cần phải có sự vào cuộc mềm mại hơn nữa ở phía bên trên và sự thay máu mạnh mẽ ở bên trong STB! Vậy nên trình đã lâu nhưng vẫn chưa xong là dễ hiểu! tuy nhiên thông tin bên lề từ thì chốt chắc luôn là nửa cuối 2024 vụ này sẽ xong Về tin đồn - NHNN sẽ thông qua việc bán cổ phần STB trong Q3/24 với giá khởi điểm 6x (nghìn đồng)/ cp. Dự kiến số lượng người mua là 4 người. Về cơ bản thì tin này chỉ là đăng ký mua đấu thấu còn trúng thầu hay không thì chưa biết nhá AE Về tình hình tài chính: Tính đến cuối quý 1/2024, quy mô tổng tài sản của Ngân hàng Sacombank đạt 693.535 tỷ đồng, tăng 3% so với đầu năm. Trong đó, cho vay khách hàng tăng 4%, đạt 500.408 tỷ đồng. Ở phía nguồn vốn, huy động tiền gửi khách hàng của ngân hàng này đã tăng 4% so với đầu năm, đạt 533.358 tỷ đồng. Tiền gửi của các tổ chức tín dụng khác và huy động từ phát hành giấy tờ có giá đều ghi nhận mức tăng trưởng tích cực. Về chất lượng tài sản, tổng nợ xấu tính đến ngày 31/3/2024 của Ngân hàng Sacombank là 11.402 tỷ đồng, tăng 4% so với đầu năm. Tuy nhiên, nhóm nợ dưới tiêu chuẩn và nợ nghi ngờ đã ghi nhận sự cải thiện rõ rệt. Nhờ vậy, tỷ lệ nợ xấu của ngân hàng này vẫn được giữ ở mức 2,28%, tương đương với thời điểm đầu năm nay. Hiện Ngân hàng Sacombank đặt mục tiêu kiểm soát tỷ lệ nợ xấu cả năm nay ở dưới mức 2%. Về định giá STB là một trong những ngân hàng cổ phần tư nhân quy mô lớn, có hoạt động kinh doanh cốt lõi hiệu quả trong ngành ngân hàng. Sau những vấn đề lớn về chất lượng tài sản đến từ việc sáp nhập với Ngân hàng Phương Nam, STB đã bước vào giai đoạn cuối của quá trình tái cơ cấu dưới sự giám sát của NHNN, và được kỳ vọng sẽ bước sang chu kỳ hồi phục mạnh mẽ trong những năm tới. Tuy nhiên bên cạnh những triển vọng tích cực, cổ phiếu STB cũng tiềm ẩn rất nhiều vấn đề và rủi ro. Do đó, Investone khuyến nghị Trung Lập đối với cổ phiếu này với giá trị hợp lý quanh 35.000 đồng/ cổ phiếu. Nhà đầu tư cần thận trọng trước khi đưa ra quyết định