Điểm nổi bật của HSG:

• Vị thế dẫn đầu thị trường:

HSG là doanh nghiệp dẫn đầu thị phần tôn mạ và nằm trong top đầu ngành thép Việt Nam. Vị thế này giúp HSG có lợi thế cạnh tranh, khả năng đàm phán tốt với nhà cung cấp và khách hàng, từ đó tạo nền tảng cho tăng trưởng bền vững. HSG sở hữu thị phần nội địa lớn nhất trong ngành tôn mạ - chiếm 20-30%.

• Kết quả kinh doanh khởi sắc:

Sau giai đoạn khó khăn, HSG đã ghi nhận bước tiến lớn trong kết quả kinh doanh quý I và II/2024 với doanh thu và lợi nhuận tăng trưởng ấn tượng so với cùng kỳ năm trước, cho thấy sự hiệu quả của chiến lược kinh doanh và nắm bắt cơ hội thị trường.

Trong 3 tháng đầu năm, ông trùm tôn mạ Hoa Sen ghi nhận bước tiến lớn trong kết quả kinh doanh, với doanh thu thuần gần 9,250 tỷ đồng và lãi ròng gần 320 tỷ đồng, tăng trưởng 32% và 27% so với cùng kỳ.

Chi phí bán hàng & quản lý (SG&A) hàng quý tăng so với cùng kỳ: Chi phí SG&A quý 2/2024 tăng 42% YoY, do chi phí xuất khẩu tăng 142% (22% tổng chi phí SG&A của quý 2/2023) và chi phí lương tăng 55% (27% tổng chi phí SG&A của quý 2/2023).

• Chiến lược quản lý hàng tồn kho hiệu quả:

HSG đã chứng minh khả năng kiểm soát hàng tồn kho tốt, giúp giảm thiểu rủi ro từ biến động giá nguyên vật liệu đầu vào, bằng cách giảm lượng hàng tồn kho giá cao khi giá HRC tăng và tích cực dự trữ khi giá nguyên vật liệu giảm, giúp tối ưu chi phí và tăng cường hiệu quả kinh doanh.

Sự hồi phục về lượng tiêu thụ, cùng với phần đóng góp tăng mạnh của mảng tài chính là nguyên nhân chính tạo nên khoản lãi lớn của Hoa Sen. Trong giai đoạn này, HSG đang tận dụng lúc giá HRC thấp để tăng hàng tồn kho, với hàng tồn kho tăng thêm 4,000 tỷ đồng sau 1 quý.

Trong quý II/2024, hàng tồn kho của HSG tăng 49% so với quý trước; trong đó, nguyên vật liệu tăng 79%. Nhận thấy HSG đã rất tích cực tích trữ hàng tồn kho khi giá HRC duy trì ở vùng thấp (530-550 USD/tấn) trong nhiều tháng qua. Ước tính biên lãi gộp của HSG đạt 11,6%/12,5% trong năm 2024/2025.

• Lợi thế từ thị trường nội địa:

Với thị phần dẫn đầu trong ngành tôn mạ (20-30%) và thép ống, HSG được hưởng lợi trực tiếp từ sự phục hồi của thị trường bất động sản trong nước, dự kiến sẽ tiếp tục tăng trưởng trong nửa cuối năm 2024.

• Hưởng lợi từ chính sách:

Biện pháp chống bán phá giá: Việc áp dụng biện pháp chống bán phá giá thép mạ nhập khẩu từ Trung Quốc, Hàn Quốc (AD02) giúp bảo hộ sản xuất trong nước và tạo lợi thế cạnh tranh cho HSG, giúp doanh nghiệp củng cố thị phần và tăng trưởng doanh thu.

HSG sẽ được hưởng lợi nhiều nhất trong trường hợp biện pháp chống bán phá giá thép mạ nhập khẩu từ Trung Quốc, Hàn Quốc (AD02) được áp dụng nhờ thị phần số 1 và số 2 trong mảng tôn mạ và thép ống, chiếm lần lượt 28,4% và 12,4%.

☘️ Anh Chị NĐT cần hỗ trợ kỹ hơn về từng mã cổ phiếu, điểm vào cụ thể hãy inbox cho Ad nhé.

Cảm ơn Anh Chị NĐT đã ghé qua đọc topic của mình!

Rất mong nhận được ngày càng nhiều ý kiến đóng góp giá trị của ACE NĐT quan tâm qua số điện thoại/z.a.l.o: 0842799879 - Hồng Lộc