Doanh thu Q1-2024 đạt 1.354 tỷ đồng (+1,4% YoY) nhờ sản lượng và giá bán đều cải thiện. Biên lợi nhuận gộp tăng 60 bps so với cùng kỳ. Tuy nhiên, tổng chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 10% YoY đã làm LNST giảm 4% YoY, đạt 42 tỷ đồng. Doanh nghiêp hiện đã nhận đủ hàng cho đến Q4-2024 nên chúng tôi dự phóng doanh thu và LNST Q2-2024 ước tính đạt lần lượt 2.256 tỷ đồng (+18% YoY) và 109 tỷ đồng (+88 YoY) với giả định dây chuyền may hoạt động trong Q2-2024 đạt 346 dây chuyền và doanh thu/dây chuyền may tăng 5% YoY nhờ giá bán đơn hàng tăng 5% YoY. Năm 2024, chúng tôi dự phóng doanh thu đạt 7.866 tỷ đồng (+11% YoY) với giả định tổng dây chuyền may đạt 367 dây chuyền với tiến độ tăng công suất 3-4 dây chuyền/tháng và giá bán tăng 5% YoY. Từ đó, LNST CTM đạt 299 tỷ đồng (+37% YoY). EPS 2024 điều chỉnh quỹ khen thưởng phúc lợi tương đương là 2.367 đồng (+23% YoY). Chúng tôi khuyến nghị TRUNG LẬP với giá mục tiêu tại 25.500 đồng/cổ phiếu cho tầm nhìn 1 năm với P/E mục tiêu trung bình 4 năm tại 8,5x. Cộng với cổ tức tiền mặt dự kiến là 400 đồng, lợi nhuận kỳ vọng 12 tháng tới là 6% so với giá đóng cửa 24.500 đồng/cp tại ngày 15/05/2024. Giá mục tiêu hiện chưa bao gồm khoản cho thuê dự kiến 10 ha ở Khu công nghiệp Sơn Cẩm của doanh nghiệp. Đơn hàng hồi phục hỗ trợ đà tăng doanh thu Q1-2024 Doanh thu Q1-2024 đạt 1.354 tỷ đồng (+1,4% YoY) nhờ đơn hàng cải thiện. Giá bán cải thiện so với quý trước và tăng 5% YoY đã giúp biên lợi nhuận gộp tăng 60 bps so với cùng kỳ. Bên cạnh đó, doanh nghiệp nhận định rằng biên gộp Q1-2024 thấp hơn kỳ vọng do hàng bán trong Q1-2024 vẫn còn theo giá Q4-2023. Chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp tăng lần lượt 28% và 7% YoY đã làm LNST giảm 4% YoY, đạt 42 tỷ đồng.

👉Tham gia room tư vấn của mình tại đây: https://zalo.me/g/fzogld410

👉NĐT có nhu cầu hỗ trợ liên hệ zalo: 0913.581.942