- Ngân hàng Trung ương Trung Quốc (PBOC) đang siết chặt thanh khoản nhằm hỗ trợ tỷ giá đồng nhân dân tệ, nhưng điều này lại gây áp lực lớn lên hệ thống tài chính. Các ngân hàng thiếu thanh khoản, trong khi các quỹ đầu tư trái phiếu thua lỗ do nhà đầu tư buộc phải bán trái phiếu để huy động tiền.

- Việc PBOC rút tiền khỏi thị trường khiến ngân hàng tích trữ tiền mặt thay vì cho vay, làm lợi suất trái phiếu chính phủ 10 năm tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 12/2024. Hoạt động cho vay qua hợp đồng repo cũng giảm mạnh, khi các ngân hàng lớn cắt giảm lượng vốn cung cấp xuống còn 2/3 so với trung bình năm ngoái.

- Các quỹ trái phiếu chịu thiệt hại nặng, với hơn một nửa số quỹ đầu tư vào trái phiếu rơi vào tình trạng thua lỗ từ đầu năm. Trong khi đó, dòng tiền lại đang dịch chuyển sang thị trường chứng khoán nhờ sự lạc quan về lĩnh vực AI và chính sách hỗ trợ của Bắc Kinh với khu vực kinh tế tư nhân.

- PBOC hiện chưa có động thái nới lỏng chính sách tiền tệ, dù nhà đầu tư kỳ vọng sẽ có biện pháp kích thích kinh tế tại kỳ họp Quốc hội tháng 3 tới. Một số chuyên gia nhận định Bắc Kinh có thể đang tận dụng giai đoạn này để chuẩn bị cho các chính sách hỗ trợ mạnh mẽ hơn trong tương lai.