✅ Thu hồi nợ xấu là động lực cho tăng trưởng thu nhập ngoài lãi (Non-II) năm 2024 Chúng tôi dự phóng Non-II sẽ tăng trưởng 8,3% svck trong ba quý cuối năm 2024, nhờ thu nhập từ thu hồi nợ xấu. Thu nhập từ thu hồi nợ xấu trong Q1/24 tăng 324% svck lên 209 tỷ đồng, tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ kể từ Q2/23 nhờ chiến lược tích cực xử lý nợ và tài sản thế chấp có tính thanh khoản tốt. Chúng tôi kỳ vọng xu hướng này sẽ tiếp tục vì: 1) tài sản đảm bảo bằng BĐS của VIB chủ yếu ở thị trường thứ cấp và có đầy đủ sổ đỏ hoặc sổ hồng; và 2) lãi suất cho vay thấp và nhiều chính sách ưu đãi. Do đó, chúng tôi dự phóng thu nhập từ xử lý nợ xấu sẽ tăng 72% svck (+61% sv quý trước) trong ba quý cuối năm 2024. ✅ Luật Đất đai mới sẽ đẩy nhanh tăng trưởng tín dụng trong nửa cuối năm 2024 Chúng tôi tin rằng VIB sẽ có mức tăng trưởng tín dụng mạnh hơn từ nửa cuối năm 2024, đạt 14,6% vào cuối năm từ mức 0,4% so với đầu năm vào cuối Q1/24. Sự tăng trưởng này sẽ được thúc đẩy bởi Luật Đất đai mới và kinh tế Việt Nam phục hồi mạnh mẽ hơn trong nửa cuối năm 2024. Tổng số khoản vay mua nhà, hiện chiếm 45% tổng dư nợ cho vay, sẽ được hưởng lợi từ Luật Đất đai mới và môi trường lãi suất cho vay thấp. Ngoài ra, sự phục hồi kinh tế ở Việt Nam trong nửa cuối năm 2024 sẽ hỗ trợ các khoản cho vay kinh doanh, chiếm 18% tổng dư nợ cho vay. ✅ NIM chạm đáy trong Q1/24 khi nhu cầu tín dụng quay trở lại Chúng tôi dự phóng NIM của VIB chạm đáy trong Q1/24 và sẽ phục hồi lên 4,3% trong ba quý cuối năm 2024 nhờ chi phí vốn thấp hơn và lợi suất tài sản cao hơn. Chúng tôi kỳ vọng chi phí vốn sẽ giảm xuống 3,9% trong ba quý cuối năm (Q1/24: 4,0%), với lãi suất huy động chỉ tăng nhẹ do VIB ít chịu áp lực tăng lãi suất hơn các ngân hàng khác nhờ LDR thấp. Chúng tôi kỳ vọng lợi suất tài sản sẽ tăng lên 7,7% (Q1/24: 7,5%), nhờ nhu cầu tín dụng mạnh hơn trong nửa cuối năm 2024, cho phép VIB duy trì biên chênh lệch lãi suất. 👉Tham gia room tư vấn của mình tại đây: https://zalo.me/g/fzogld410 👉NĐT có nhu cầu hỗ trợ liên hệ zalo: 0913.581.942